Блог им. nekrus

Обзор предстоящего IPO компании Health Catalyst (HCAT)

 

                            Health Catalyst представит свое IPO (HCAT)


 

Коротко о компании

Health Catalyst подала заявку на участие в IPO и планирует привлечь до  129 миллионов долларов США от продажи акций в ходе IPO.


Компания предоставляет программное обеспечение и сервисные решения для организаций здравоохранения, которые стремятся лучше управлять и анализировать свои данные.


HCAT является перспективной, с адекватной ценой  в $ 21,50 за акцию.


 Компания и Технологии 

Health Catalyst была основана в 2008 году в Солт-Лейк-Сити, штат Юта, и разработал набор медицинских данных и аналитических услуг, включая платформу данных, аналитическое программное обеспечение и профессиональные услуги.


Руководство возглавляет  Даниэль Бертон, который работает в компании с 2011 года и ранее являлся соучредителем HB Ventures.


Платформа Healthcare Catalyst позволяет поставщикам медицинских услуг более эффективно управлять своими данными, получать действенные аналитические данные и производить измеримые финансовые, клинические и операционные улучшения.


Ниже приводится обзорное видео анимации операционной системы Health Catalyst Data [DOS]:

https://www.youtube.com/watch?v=Pa-SxHOsFUc 



Healthcare Catalyst DOS — это открытая, гибкая и масштабируемая платформа данных, которая обеспечивает объединение данных и аналитику из многочисленных источников.


Аналитические приложения компании основаны на платформе данных DOS, чтобы предоставить клиентам конкретные действия для улучшения рабочего процесса.


Кроме того, в HCAT есть группа экспертов, в том числе и аналитиков, которые используют технологии компании, чтобы помочь клиентам быстрее достигать улучшенных результатов.


Руководство утверждает, что с 2015 года компании обеспечила своей продукцией 650 клиентов в  клинической, финансовой и операционной областях.


В 2018 году HCAT приобрела Medicity и ее клиентскую базу из более чем 100 клиентов, включая 21 государственный и  региональные биржи здравоохранения, планы здравоохранения и крупных работодателей, а также 75 систем здравоохранения, обеспечивающих поддержку более 75 миллионов пациентов.


Инвесторами в Health Catalyst были Sequoia Capital, UPMC, OrbiMed, Norwest Venture Partners, Kaiser Permanente Ventures и Sands Capital Ventures. 

Источник: https://www.crunchbase.com/organization/health-catalyst#section-investors 


Привлечение клиентов


Отдел продаж HCAT находит организации здравоохранения и реализует  продукцию, чтобы та в свою очередь построила долгосрочные отношения с клиентами.

Компания продает  продукцию преимущественно в США, а также в Канаде, Великобритании и Юго-Восточной Азии.

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от выручки были неравномерными, но уменьшались по мере увеличения выручки, согласно таблице ниже:




/>/>

Продажи и маркетинг

Расходы против доходов

Период

Процент

To March 31, 2019

29.7%

FYE June 30, 2018

39.2%

FYE June 30, 2017

35.5%

Источники: из отчета компании.

Показатель эффективности продаж, за последний период увеличился до 1,4x, как показано в таблице ниже:


/>/>

Продажи и маркетинг

Коэффициент эффективности

Период

Кратность

To March 31, 2019

1.4

FYE June 30, 2018

0.9

Источники: из отчета компании.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету MarketsandMarkets об исследовании рынка за 2019 год, мировой рынок аналитики в области здравоохранения был оценен в 14 миллиардов долларов, согласно прогнозам достигнет 50,5 миллиардов долларов к 2024 году, увеличившись в среднем на 28,3% в период между 2019


Обзор предстоящего IPO компании Health Catalyst (HCAT)

Основными факторами, влияющими на рост рынка, являются правительственные инициативы по расширению внедрения Electronic Health Record (EHR) Электронной медицинской карты. Увеличение венчурных инвестиций, растущая потребность в сокращении расходов на здравоохранение и улучшение результатов лечения пациентов, а также рост больших данных в здравоохранении среди других.

Прогнозируется, что североамериканский регион будет расти самыми быстрыми темпами благодаря растущим федеральным мандатам на снижение расходов на здравоохранение, усилению нормативных требований, росту принятия ЭМК; и расширение правительственных инициатив, направленных на персонализированную медицину, управление здравоохранением населения и возмещение на основе стоимости.

Основными конкурентами, которые предоставляют или разрабатывают медицинские и аналитические решения, являются:

  • Epic Systems

  • Cerner (CERN)

  • IBM (IBM)

  • SAS Institute

  • Allscripts (MDRX)

  • McKesson Corporation (MCK)

  • MedeAnalytics

  • Inovalon (INOV)

  • Oracle (ORCL)

Источник: https://sentieo.com/

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты HCAT можно резюмировать следующим образом:

  • Сильный и ускоряющийся рост выручки

  • Неравномерная валовая прибыль, но увеличивающаяся валовая прибыль

  • Снижение операционных потерь и повышение операционной маржи

  • Уменьшенные денежные средства, используемые в операциях

Ниже приведены соответствующие финансовые показатели, полученные из отчетности компании:




/>/>/>

Общий доход

   

Период

Общий доход

% отклонение от предыдущих показателей

To March 31, 2019

$ 35,213,000

70.7%

FYE June 30, 2018

$ 112,574,000

54.0%

FYE June 30, 2017

$ 73,081,000

 

/>/>/>

Валовая прибыль(убыток)

   

Период

Валовая прибыль (убыток)

% отклонение от предыдущих показателей

To March 31, 2019

$ 17,887,000

-13.3%

FYE June 30, 2018

$ 52,722,000

79.1%

FYE June 30, 2017

$ 29,439,000

 

/>/>/>

Валовая прибыль

   

Период

Валовая прибыль

 

To March 31, 2019

50.80%

 

FYE June 30, 2018

46.83%

 

FYE June 30, 2017

40.28%

 

/>/>/>

Текущая прибыль (убыток)

   

Период

Текущая прибыль (убыток)

Маржа прибыли

To March 31, 2019

$ (11,094,000)

-31.5%

FYE June 30, 2018

$ (60,095,000)

-53.4%

FYE June 30, 2017

$ (45,540,000)

-62.3%


/>/>/>

Чистый доход (убыток)

   

Период

Чистый доход (убыток)

 

To March 31, 2019

$ (13,720,000)

 

FYE June 30, 2018

$ (61,984,000)

 

FYE June 30, 2017

$ (47,035,000)

 

/>/>

Денежный поток от операций

 

Период

Денежный поток от операций

To March 31, 2019

$ (5,224,000)

FYE June 30, 2018

$ (40,296,000)

FYE June 30, 2017

$ (36,829,000)

Источники: из заявки на IPO

По состоянию на 31 марта 2019 года у компании было 64,6 млн долларов США и совокупные обязательства в размере 108,3 млн долларов США. 

Свободный денежный поток в течение двенадцати месяцев, к концу 31 марта 2019 года, был отрицательным (40,7 млн. Долларов США).


Подробнее об IPO

HCAT намеревается продать шесть миллионов акций по средней цене 21,50 долл. за акцию. Валовая выручка составит примерно 129 млн. Долл., не включая продажу опционов андеррайтера.

При условии успешного IPO если размещение пройдет в средне диапазона цен стоимость компании составит около 668 млн. Долларов США.

Исключая эффекты опционов андеррайтера и акций частного размещения или ограниченных акций, если таковые имеются, соотношение акций к выпуску составит около 17,61%.

Согласно последним нормативным документам компании, она планирует использовать чистую выручку следующим образом:

“Основные цели участия в IPO — повысить финансовую гибкость, сделать наши акции доступными на рынке. Выручку от IPO намерены использовать для расширении компании и для других корпоративных целей”

Андеррайтерами IPO являются Goldman Sachs, J.P. Morgan, William Blair, Piper Jaffray, Evercore ISI, SVB Leerink и SunTrust Robinson Humphrey.

Итог

Финансовые показатели компании указывают на ускорение роста, повышение валовой маржи и снижение отрицательной операционной маржи и денежных средств, используемых в операциях.

Возможности рынка для управления медицинскими данными весьма благоприятны для перспектив HCAT, хотя другие будут стремиться к серьезной конкуренции за бизнес.

С устойчивой тенденцией роста HCAT, является многообещающим кандидатом на IPO по цене $ 21,50 за акцию.

Ожидаемая дата размещения IPO: 24 июля 2019 года.

Статья взята из источника https://seekingalpha.com/article/4275054-ipo-update-health-catalyst-proposes-ipo-terms





  • Ключевые слова:
  • IPO

теги блога Smit&Co

....все тэги



UPDONW