Блог им. koblents
Интересная ситуация намечается в акциях двух главных компаний из строительного сектора на Московской бирже — Группа ЛСР и ПИК.
Отчет за 1 полугодие 2018 года.Обе компании уже отчитались, поэтому здесь приведем краткие результаты:
ПИК
Группа ЛСР
Глядя только на данные показатели бизнеса можно было бы сделать следующие выводы:
Открывая же компании на financemarker.ru первым делом бросается в глаза то, что капитализация ПИК аж в 3 раза больше ЛСР (против наших оптимистичных 1,8)
Красный (отвечает за мультипликаторы) и однозначно говорит
По всем параметрам ПИК проигрывает ЛСР, является переоцененной компанией и ее акции стоят дорого. Вывод — акции ЛСР лучше.
Синий (отвечает) за изменение рыночной стоимости акций и говорит
Не знаю, кто там лучше, но с начала года акции плохого ПИК выросли на 25%, в то время как супер хороший ЛСР падает.Графики
Вот и непосредственно сами графики
ЛСРПИКТак в чем же дело?Собственно, здесь явно что-то не то. Мы продолжили свой анализ на financemarker.ru и кажется нашли ту ключевую деталь, которой здесь не хватает и которая поможет решить пазл и главное - которая может изменить текущее состояние дел уже в ближайшее время.
Дивиденды от ПИККомпания ПИК решила выплатить дивиденды своим акционерам в размере почти 23 рублей на акцию, что сопоставимо с доходностью 6-7%. Это очень мощный драйвер, который по нашему мнение хорошо подогревал интерес к акциям и не поддерживал их высокие котировки и рост.
Однако ПИК — не дивидендная компания и теперь, когда дата закрытия реестра уже пройдена (на графике ниже вы видите дивидендный гэп) — акциям очень сложно будет, на наш взгляд, оставаться на прежних уровнях, в то время когда по справедливой оценке их стоимость должна быть намного ниже.
ИдеяТаким образом общая идея в том, чтобы продавать акции компании ПИК(убедитесь, что ваш брокер позволяет вам шортить эту компанию) от текущих цен в районе 346 рублей с целью 310 рублей на горизонте нескольких месяцев.
Спасибо.