О текущей ситуации.

Вчера случилось знаковое событие, пружинка о которой я писал буквально день назад наконец сжалась до предела и выстрелила, несмотря на истеричные вопли о ликвидации политических рисков и мифов о западных деньгах. Медведи наконец глотнули воздуха. На графике индекс DJ, в прямоугольниках похожие периоды рынка после которых начинался резкий откат, в первый раз выложил этот график 1 марта. И так попробуем посмотреть чего можно ждать в дальнейшей перспективе.


Самой обсуждаемой темой сегодняшнего дня в трейдерских кругах, стали данные от ЕЦБ по  показателю «deposits related to margin calls». Депозиты по которым было предъявлено требование по увелечению ГО подскочили до рекордных 17 млрд. евро. Данные дискредитируют операции LTRO ЕЦБ, поскольку на деле получается что деньги ни то что не дойдут до реального сектора но и обещанного от банков carry trade и покупок рисковых активов может не быть, так как судя по данным многие банки сталкивались с проблемой ухудшения качества активов (падение стоимости) под которые они брали дешевые деньги у ЕЦБ.



Но все же сильно загоняться и утрировать по этой теме пока не стоит, так как ЕЦБ тщательно следит за рынком и проводит точечные интервенции на рынке долга. Сегодня 10 летние облигации на основные страны мира выглядят стабильно.


Вчера также вышли данные по балансу ЕЦБ, который вырос до 3.02 трлн. евро по состоянию на 2 марта. Недельных кредитов банки почти не берут (17.5 млрд евро), все сидят с трехлетними кредитами под залог долгов переферийных стран, проблем с краткосрочной ликвидностью нет. На недельных депозитах ЕЦБ припарковано 219.5 млрд евро, на овернайт депозитах ЕЦБ 820.8 млрд. евро.


Соотношение балансов ФРС\ЕЦБ говорит о дальнейшем давлении на курс евро, хотя возможно и достаточно умеренном учитывая ряд факторов влияющих на баланс ЕЦБ. В любом случае играть от лонга в eur/usd представляется делом не самым интересным.


Макроэкономические данные по Европе продолжают подтверждать раскорреляцию между финансовыми рынками и реальной экономикой Европы. Промышленное производство в Испании упало на 4.2% г\г.


Немцы также разочаровали. Заказы промышленных предприятий упали на 2.7% в январе, в то время как ожидалось повышение на 0.6%. На графике динамика заказов и ввп страны.

Соотношение прайсов на нефтяные фьючерсы и индекса s&p500 с 2008 года.


S&P500, обрушившийся с начала года BDI и  Dow Jones Transportation индекс, который как опережающий индикатор начал корректироваться еще с начала февраля.


Подводя некий итог скажу, что  все говорит о дальнейшем снижении, краткосрочную динамику рынков определит статистика выходящая завтра и послезавтра в Китае и США соответственно. Я шорт значительно сократил, усиливаться буду по ситуации после выходных, выноса до 170-174 по ri далеко не исключаю, однако их буду использовать для открытия новых шортов.
 
Использовались данные: zerohedge.com, терминалов bloomberg, reuters, tos.