В ожидании драйверов для выхода из диапазона

Российские активы и в частности индекс РТС вот уже несколько недель торгуются в боковике и здесь, на мой взгляд, действительно сложилась достаточно противоречивая ситуация. Которую впрочем, тоже можно реализовать в торговую идею.

Попробуем немного разобраться в текущей ситуации….

Денежно кредитная политика

В среднесрочной перспективе обязательно приступит к ужесточению ЕЦБ, а также продолжит ужесточение ФРС, но в краткосрочной рынки по-прежнему поддерживаются «дешевыми» деньгами и пока инфляционные ожидания не вырастут, все, вероятно продолжится в том же ключе. Сейчас дополнительная поддержка идет от Банка Китая, который также активно стимулирует экономику – на этом фоне активно растут металлы, а участники полностью игнорируют негативные данные.

Ключевым событием в этом плане в ближайшее время будет встреча глав мировых ЦБ в Джэксон Хоуле, которая стартует уже в предстоящий четверг (24 августа). В пятницу в рамках данного события ожидаются высказывания Джанет Йеллен (в 19.00 по мск.) и Марио Драги (в 22.00 по мск.). Намеки на улучшение текущих экономических условий, а соответственно скорое ужесточение денежно-кредитной политики могут быть восприняты рынками в негативном ключе.

Нефть

«Черное золото» продолжает демонстрировать умеренный рост. Среди позитивных факторов здесь остается некоторое снижение активных буровых в последние недели (-3 за прошедшую неделю), а также снижение в целом добычи в США. На мой взгляд, данный момент вряд ли будет продолжаться долго, хотя еще некоторый период времени вполне может.

При этом с технической точки зрения среднесрочная картина совсем неоднозначная.  Актив продолжает двигаться в широком боковике (44- 54)

В краткосрочном плане все несколько более позитивно – локальный тренд сейчас растущий, нисходящий канал пробит. Единственное для более сильного сигнала вверх стоит дождаться подтверждения в виде пробоя недавних максимумов в районе 54.

Ключевой поддержкой сейчас является диапазон 48,9-49,4.

Мировая экономика

Мировая экономика, судя по последним данным таких показателей, как деловая активность в сфере услуг и производственном секторе за июль остается примерно на том же уровне, что и месяц назад.

Поэтому сигнал здесь также нейтральный.

Впрочем, здесь есть определенный риск, связанный  с реформами Трампа. Многие фондовые рынки и в частности акции американских компаний бурно росли с самого декабря прошлого года, когда Трампа заявил о скором начале инфраструктурных и налоговых реформ. При этом до сих пор до конца, не ясно будут ли они в полной мере притворены в жизнь. Если нет, то это может вызвать довольно сильную коррекцию на фондовых рынках.

Политика

Улучшения взаимоотношений РФ и Запада пока так и наблюдается и вряд ли в ближайшее время появится повод для этого. Соответственно российские активы могут оставаться перепроданными еще достаточно долгое время.

Т.е. в целом ситуация на данный момент практически полностью нейтральная, что впрочем, не исключает появления чего-то серьезного в ближайшее время. Поэтому пока оставляю проданную бабочку на индексе РТС с экспирацией в сентябре и целями +-5000 пунктов.

В центре внимания останутся:  — заявления глав ЦБ по денежно-кредитной политике

  — статистика по нефти, а также выполнение договоренностей ОПЕК+

  — реализация реформ США

Волатильность по опционам спустилась очень низко, что как раз также благоприятствует открытию позиции на выход из диапазона.

Ключевые уровни:

RI

Поддержки: 101500-101800

100600-101000

Сопротивление: 104700-105000