Блог им. sarmat_

Ипотечный кризис через призму фильма «Игра на понижение» (The Big Short)

Писал как то о своих впечатлениях о фильме «Игра на понижение» (The Big Short), кроме цены в некоторых случаях важен момент входа в сделку:

В конце 70-х Lewis Ranieri из Salomon Brothers представил финансовую схему на которой вырос пузырь.

Можно рассмотреть цены акций Fannie Mae (крупнейшее американское ипотечное агентство основанное в 1938 году). C конца 70-х есть годовая ЧМП-а :
Ипотечный кризис через призму фильма «Игра на понижение» (The Big Short)

06.10.1989 максимальный хай. Всё, можно было селится на годах в далёком 89 году, НО по сделке произведённой в киноленте приходилось платить N – кол-во денег ежемесячно и 18 лет пришлось бы ждать прежде чем произошёл обвал.
Сколько бы там накапало? А может был тогда другой Майкл? и не выдержал таких платежей. Всё должно быть сделано в нужный момент. Если цена не идёт туда куда надо, она пойдёт куда не надо. 

    Michael ориентировочно в марте 2005 вошёл в рынок ожидая обвала во втором квартале 2007 года. Мало того что не во время сделка ( это как в ТА входить до уровня НР, мало-ли, а вдруг не дойдёт и развернётся ). Как он сам потом признаётся, что мол рано вошёл, но «Успех гарантирован!» (будущее не определено, о каких гарантиях речь ;) ). А движение началось только в конце октября 2007 года! Понятны переживания Michael-а, запредельная нагрузка на позицию, ежемесячные выплаты, давление инвесторов. И в такие моменты действительно приходят мысли, а если ошибка?! Или не во время сделан вход и рынок, когда «выжмет всё» пойдёт куда надо, но без меня.

Момент входа, постановка стопа, грамотный ММ, что ещё нужно, что бы встретить старость ))).
Кварталы:

Ипотечный кризис через призму фильма «Игра на понижение» (The Big Short)

Пробой трендовой и уровня т. 5 давал перспективный вход, НО с целями этого квартального Плана, это 3-я и 5-я. На рисунке хорошо виден сильный уровень поддержки с годов и на него, как раз ложатся цели. Возможен отскок от уровня, возможен, возможна и какая-та модель от него, вот на уровне можно было понаблюдать и принимать решение выйти или остаться в сделке. Могла цена пойти от входа Майкла вниз, — тоже могла ;) но тогда идеально было стать по пробою уровня поддержки. 

   Если подняться на года, то хорошо видно формирование Базы и затем параболическое движение ( таймом выше, где- то 1,5 - 2-х годовое. ) и отработка 50% параболы.
Выход, в данном случае по НР или расчёту параболы, но смотря, где и у какого брокера открыт счёт, на момент выхода и брокерская контора может почить в бозе.

Ипотечный кризис через призму фильма «Игра на понижение» (The Big Short)

И самое главное, все герои используя прогноз будущих значений объекта Цена, совершали сделки с разными контрагентами по совершенно другим инструментам (деривативам) и Цена объекта выступала лишь каким-то индикативом. И эти сделки никак не влияли на объект. Это, как если я с кем-то поспорю на 1 мио рублей, взойдёт солнце или нет. Наш спор никак не повлияет на восход Солнца.

★3
Круто! Все по полочкам разложено
avatar

Rondine

Rondine, Вы не удаляли свой комментарий? На почту мне текст пришёл, а здесь вот так выглядит:



avatar

Sarmatae

Может случайно. Написал, что крутой анализ — все по полочкам разложено
avatar

Rondine

а бывает парабола вверзх?
avatar

Vip-trayd

Vip-trayd, на рубле вверх и была:



avatar

Sarmatae

Отличный пост!!! Евгений куда AUD/швецарец???
avatar

SEREGA

Вроде слова все русские, но ничего не понятно…
avatar

transmega

конечно интересно после просмотра фильма нарисовать пару графиков и определить «как надо было» входить. учитывай несколько факторов:1-ты первый нашел доказательство теории и пузыре, и при этом НИКТО тебе не верит.2-люди которые тебе не верят, начинают тебе противодействовать, поскольку затрагиваются их интересы.3-на начальной стадии(определено как «ранний вход») ты со своей идеей-в меньшинстве.
гениальность как раз и заключается в том, чтобы суметь раньше всех увидеть тенденцию, но психология заключается в том, чтобы дождаться реализации твоей идеи.
хотя с другой стороны можно написать книгу как талеб и прослыть великим гуру- хотя книга талеба, ИМХО, уступает книгам майкла льюиса и эндрю росс соркина,  по теме кризиса 2008. ИМХО
avatar

S-L is SCKS

shortillo, мне кажется просто топикстартер совсем не понял, что именно шортили герои фильма, концентрируясь на стоимости акций Мэй.

Грубо говоря, страховые обязательства, зашорченные у крупного банка имеют хоть какой-то смысл пока этот банк существует.
именно поэтому Майкл Бурри мотался по самым крупным банкам (И НЕ ОДНОМУ). Он выбирал банки, у которых шанс выстоять был максимальным, соответственно можно было хоть как-то закрыть шорт страховыъ ДЕРИВАТИВОВ
Я что-то не понял, после «абсолютного хая» цена улетала вниз, ничего 18 лет было не нужно ждать. Если шортить напрямую Мэй.

Герои фильма работали с деривативами именно потому что цена Мэй — это не целевой ресурс. Мэй — это постиндикатор уже случившегося обвала именно в деривативах. И суммы там фигурировали куда как большие, чем в акциях Мэй.

Что касается умного «вход на пробое» — вы не понимаете, это не рядовой провал котировок сбербанка. Это обвал всей банковской системы. Под конец фильма у героев были проблемы даже чтобы закрыть свои позиции с профитом. Именно потому что они работали с деривативами.
По-моему, Вы не поняли его стратегию. Ему плевать было на графики, и точку вода, он смотрел на ситуацию на ипотечном рынке, и ситуация эта говорила о том, что там экстремально раздутый пузырь, который вот-вот лопнет. Там был простой принцип: если количество токсичных активов зашкаливает, и эти токсичные активы кто то держит, значит держатель их обречен на фейл.

Уже на момент входа рынок был обречен, там была типичная пирамида, в стиле МММ. Вы бы могли дать прогноз для МММ, где вообще не было реальных активов, что она не развалится в течение ближайших, по-крайней мере 3-х — 5 -ти лет? Там же, вполне очевидный предел, как только приток средств от продажи бумаг перестанет компенсировать задолженность перед держателями, пирамида рухнет без вариантов.

Там был только один вариант: государство скупит все токсичные активы, и пустит деньги на ветер. Насколько это было реально на тот момент, видимо, можно было судить по масштабам
avatar

sortarray sortarray

sortarray sortarray, Его стратегию я понял, в топике о другом ВРЕМЯ ВХОДА он выбрал не верно. Из-за этого он нёс убытки и ещё чуть чуть и стал бы банкротом не дождавшись движения вниз. Пересмотрите фильм, он уже для покрытия выплат был вынужден выходить из позиций по другим бумагам.
avatar

Sarmatae


....все тэги
UPDONW