Блог им. knowhow007

Расчет МСФО по ФСК ЕЭС. ожидаемая доходность на акцию.

Вчера, после торгов в Телеграмм был примерный расчет по МСФО  ФСК ЕЭС. 
Что получилось исходя из уже известных данных.
 
Расчет МСФО  по ФСК ЕЭС. ожидаемая доходность на акцию.



При таком раскладе ФСК ЕЭС получает 160 млрд.р. Чистой прибыли!… :) 
МСФО у ФСК всегда выше РСБУ, т.к  идут меньшие амортизационные отчисления и это консолидированная отчетность. Можно посмотреть данные исторически. 
При таких данных компания получит Чистую прибыль
12,5к. на акцию за 2016г.  
У ФСК ЕЭС на балансе так же есть пакет акций Интер РАО,
стоимость которого составляет 6к. на каждую акцию  ФСК!

Интересные цифры при цене  ФСК на ММВБ менее 20к. за акцию.
(18,5к. без учета всех Чистых активов ФСК)

Идем далее, при  12,5к. ЧП на каждую акцию мы получаем примерно следующий расклад по дивидендной доходности:
Минимум, что «попросит» заплатить Минфин = 25%  или 3к. на каждую акцию (12,5\4)
В бюджете заложено 50%  Чистой прибыли = 6к. (12,5\4)

Очевидно, что при 25% от МСФО (минимум) доходность на 1 акцию составит 15% от текущей цены в рынке. Рынок на данный момент этого не учитывает, но все прекрасно понимают, что при выходе такой отчетности желающих продавать такую доходность просто не будет. 
До 30к. за акцию мы вряд ли увидим хоть какое-то реальное предложение. 


Удачных инвестиций Господа Трейдеры! 
============================
Для большего понимания расчета: 
Тут выведена средняя! далее расчет прост… только это до некоторых не доходит. 
 Выше взяты усредненные показатели, которые дают ЧП = 160 ярдов. 

можно сделать более сложный расчет. 
 было 59 ярдов по МСФО. 
по РСБУ за 9м. было 26 ярдов. — стало 106 ярдов. (+80 ярдов или рост в 4 раза за последний квартал) 
 Так же надо учитывать, что в МСФО амортизация основных средств гораздо меньше и там учитывается консолидированная прибыль дочерних компаний

Грубо рост от +100 ярдов до +180 ярдов. (реальная ЧП будет где-то посередине) ... 
 Переоценка только акций Интер РАО на балансе = 40 млрд.р. 

расчет консервативныйв минимально возможном варианте вы получите 59 млрд.р. +100 млрд.р. = 159 млрд.р. Чистой прибыли...

Хороших выходных… :)  


17 комментариев
Хорошие новости
Да и 25% по РСБУ тоже нехило будет. Если бумага ещё ниже сходит, а потом объявят супердивы, то это будет и планка, не исключаю.
avatar
Не поленился и решил сверить указанные данные с отчетом на официальном сайте компании. 
Прибыль за 1 квартал — 16,4 млрд.р.
Прибыль за 2 квартал — 28,4 млрд.р.
Прибыль за 3 квартал — 14,3 млрд.р.
ИТОГО прибыль за ТРИ квартала — 59,1 млрд.р.

С учетом 4 квартала можно ожидать прибыль за год порядка 78,8 млрд.р., что соответствует доходности 6,2коп на акцию.
При выплате в 25% по МСФО — это около 1,5коп на акцию.
Ожидаемая дивидендная доходность составит 7,5% к текущим ценам.

Так что настоятельно советую проверять данные прежде чем вкладывать свои деньги...

avatar
Hunter2k, Тут выведена средняя 40 с нарастающей
далее расчет прост… только это до некоторых не доходит. 
 Человек взял усредненные показатели и получил 160 ярдов. 

можно сделать более сложный расчет. 
 было 59 ярдов по МСФО. 
по РСБУ за 9м. было 26 ярдов. — по году стало 106 ярдов. (+80 ярдов или рост в 4 раза за последний квартал) 
 Так же надо учитывать, что в МСФО амортизация основных средств гораздо меньше и там учитывается консолидированная прибыль дочерних компаний

Грубо рост от +100 ярдов до +150 ярдов. (реальная ЧП будет где-то посередине) ... 
 Переоценка только акций Интер РАО на балансе = 40 млрд.р. 

расчет консервативный, в минимально возможном варианте вы получите 59 млрд.р. +100 млрд.р. = 159 млрд.р. Чистой прибыли...  
 ================== 
Мне не хотелось заморачиваться на точные расчеты, взял усредненные данные из чата в Телеграмм. Расчеты по средним параметрам где-то рядом. Если кого-то не устраивают можете сделать самостоятельный расчет и не брызгать слюной, если что-либо не понятно.
avatar
159 уже чистая прибыль ) а неделю назад про 106 спич был. через неделю ЧП будет уже больше выручки?
avatar
Андрей Р,  неделю назад  был РСБУ = 106 млрд.р. 
сейчас речь о ожидании отчета МСФО.  там совершенно другие цифры, на порядок выше. Международные стандарты (консолидированная отчетность), именно по ним дают таргеты аналитики
avatar
Ремора, а что на счет капексов? не могут они туда бОльшую часть прибыли захотеть вбухать?
avatar
mikmikh, там все расписано до 2020 г.… :)  по МСФО  Чистая прибыль по бюджету в ближайшие 2 года выше  60 ярдов.
avatar
Ремора, как хорошо, что неверующих в фск много больше, чем верующих ))

теги блога Ремора

....все тэги



UPDONW