SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. maxrusanov
Ну где вы профи? Гамма!
- 02 марта 2016, 10:38
- |
Решаем задачку на понимание гаммы. Дрищи в сторону, отцы опционов выходят на сцену :)
1) Купил один 50 кол с волатильностью 25% и 112 дней до экспирации
2) Продал два 50 кола за такую же волатильность, но с 235 днями до экспирации
1) Купил один 50 кол с волатильностью 25% и 112 дней до экспирации
2) Продал два 50 кола за такую же волатильность, но с 235 днями до экспирации
Цена базового актива 50 и остается ею до экспирации. Процентная ставка 0%. Без дивидендов.
На момент заключения сделки мы знаем, что гамма отрицательная. На экспирации первого опциона, гамма будет положительная для нашей стратегии.
Вопросы:
1) За сколько дней до экспирации первого опциона у нас будет гамма близкая к нулю по всей стратегии?
2) Раз базовый актив у нас по цене 50 все время, то волатильность, допустим, снизилась до 15%. За сколько дней до экспирации первого опциона наша гамма по стратегии около нуля?
Ответ будет завтра, если хоть один один человек ответит :))
теги блога Maxim Rusanov, CFA
- BR
- CFA
- COVID-19
- Evaluating Portfolio Performace
- flash boys
- HFT
- michael lewis
- Private Wealth
- USDRUB
- бинарные
- гамма
- задача для трейдера
- квик
- колл спред
- коронавирус
- ликбез
- МОК
- нефть
- опционы
- опыт
- ПИФ
- Сингапур
- шутка
1)0
2)0
Вопрос, нахрена мне Ваша гамма?
думал карьере поможет, а пока готовился карьера сама пошла в нужном направлении и z забил на CFA)
ЗНАНИЙ ЛИШНИХ НЕ БЫВАЕТ!
А широкие знания, в разных областях, завсегда назывались весьма банально — Эрудиция.
Поэтому мы должны выбирать между неравнополезными знаниями то, что нам полезнее.
Не просто эрудиция, а эрудиция в первую очередь в том, что нужно для жизни, для работы, для торговли.
А Лосейник просто интеллектуальный лентяй.
SergeyJu, скорее всего я согласен с Вами, нежели нет.
Это большей часть к молодым относится, до 25.
Гляжу на свою дочь и думаю — так время в сраку в этом возрасте спускать… Но понимаю, что сам таким был.
Принимаю Ваши вводные. Считаю, что позиция открыта сегодня, 02 марта 2016 года.
Покупка 1 колл-50 по 2 760 пунктов с датой исполнения 22.06.2016 (112 дней).
Продажа 2 колл-50 по 3 995 пунктов с датой исполнения 23.10.2016 года (235 дней).
При открытии гамма = -0,000022. Отрицательная.
ОТВЕТ НА ВОПРОС №1.
При сохранении неизменными цены и волатильности базового актива Гамма станет равной нулю в четверг, 12 мая 2016 года, то есть за 41 календарный день до экспирации первого опциона.
Накопленная прибыль на этот момент составит 222,63 пункта.
Стратегия работает :)
ОТВЕТ НА ВОПРОС № 2.
При сохранении неизменными цены и уменьшении волатильности базового актива до 15 процентов Гамма станет равной нулю в тот же день, что и в первом случае, а именно в четверг, 12 мая 2016 года, то есть за 41 календарный день до экспирации первого опциона.
Накопленная прибыль, в отличие от варианта неизменности волатильности, на этот момент составит 2 223,14 пункта, что превышает накопленную прибыль по первому варианту почти в десять раз.
Как мы видим, падение волатильности крайне благотворно сказывается на промежуточном финансовом результате такой стратегии:) Стоит отметить, что при этом время выхода гаммы в ноль не зависит от изменения волатильности.
Стратегия работает :) Ещё как :)
Продавать задранную волатильность можно и попроще :)
Другое дело — после пары корректировок, да ещё и в плюсе текущем если… :)
Но видите, бывают же случаи :)
Кто же первый упадёт на 50 — RI, Si? :)