Bank of America: Какие акции интересны в условиях турбулентности фондового рынка США?

Мировые рынки штормит, не стал исключением и американский. С начала года S&P 500 потерял около 9%.

Тем не менее, текущие угрозы таят в себе значительные возможности. Некоторые фундаментально сильные бумаги уже опустились на достаточно интересные уровни, что дает возможность для входа в длинные позиции.

Тем не менее, не следует забывать и о рисках, уделяя большее внимание достаточно стабильным компаниям. В недавнем аналитическом отчете Bank of America рекомендовал инвестировать в акции крупных, «высококачественных» и богатых на кэш корпораций.

Давайте рассмотрим эти советы поподробнее. По мнению аналитиков, следует предпочесть…

• Крупные корпорации мелким. Дело в том, что финансовый леверидж (а значит и риски) крупных компаний находится ниже среднеисторического уровня; у компаний малой капитализации показатель достиг исторического максимума.

• Ликвидность левериджу. Как показывает статистика, на протяжении длительного времени компании S&P 500 с долгом инвестиционного уровня, торговались с дисконтом к в корпорациям со спекулятивными бондами. Также в большем фаворе был высокий леверидж (отношение долга к капитализации) по сравнению с накоплением кэша. Bank of America ожидает, что в условиях нынешней слабости корпоративных прибылей в США ситуация может измениться.

• Высокое качество низкому, что важно в периоды волатильности.


Объединив все идеи, Bank of America выделил акции, обладающие следующими критериями:

1. капитализация > $10 млрд
2. уровень качества от S&P 500 B+ и выше
3. соотношение чистого долга и капитализации < медианного значения индекса S&P 500 в 16%
4. соотношение кэша и капитализации > медианного значения индекса S&P 500 в 5%
5. долгосрочный кредитный рейтинг от S&P инвестиционного уровня
6. входящие в портфели активных инвестиционных менеджеров в недостаточном объеме

Вот эти бумаги:


БКС Экспресс