Какое может быть новогоднее ралли на территории «медведей»?

Вчера рынок вырос, отыгрывая решение ФРС по ставке. Трехдневный отскок котировок продолжился.  Предполагается, что текущее повышение ставки станет первым в ходе сдерживающей монетарной политики. Сами представители ФРС ожидают, что ставки могут быть повышены еще 4 раза в предстоящем году и на конец года базовая процентная ставка может составить 1,375%, 2,375% к концу 2017 года и 3,25% через три года. Есть серьезные причины не говорить о трехдневном росте как предновогоднем ралли.

Графики отечественных индексов очень слабы. У индекса РТС есть зона сопротивления 800-815 пунктов, у индекса ММВБ такая зона находится в диапазоне 1800-1820 пунктов. Индекс всех стран MSCI All Country World с мая с.г. находится под понижательным трендом и с августа в «зоне медведей» (под двухсотдневной средней). Какое может быть ралли на территории «медведей»? Амурский тигр поиграет с козлом в «кошки-мышки», а потом его слопает. Такое будет ралли под контролем тигра, простите… медведя биржевого.

На этой неделе приехал с визитом в Москву  Госсекретарь США Джон Керри и сделал несколько обнадеживающих заявлений. После этих заявлений можно надеяться, что пик конфронтации с Западом пройден – геополитические риски снизились. Те, кто боялся покупать акции из-за больших геополитических рисков, их купили. Из этого не следует, что цены на нефть выросли по мановению волшебной палочки или дела в экономике пошли на лад.

Есть сильный драйвер роста индекса ММВБ девальвация рубля, а экономика к сожалению буксует. Президент России Владимир Путин вчера провел очередную «большую» пресс-конференцию, в ходе которой заявил что пик кризиса пройден, но это мы слышали несколько месяцев назад. Кроме того, Министр экономического развития Алексей Улюкаев нам с октября «читает мантру» на привлечение роста экономики про то что «кризиса нет», а из слов Путина следует что он все же есть, просто его пик пройден. «Пик кризиса», «преодолели в целом»  понятия расплывчатые. Год назад Путин заявил, что на выход из кризиса России потребуется два года «при самом неблагоприятном стечении обстоятельств», сейчас точных сроков выхода из кризиса власти не называют. По прогнозу Минэкономразвития РФ рост экономики начнется весной и составит 0,7 процента по итогам 2016 года. Кто-то верит в этот прогноз? Я оцениваю его как маловероятный с учетом того что высокие инфляционные ожидания мешают ЦБ проводить политику денежного стимулирования экономики.

Ждем отрицательного открытия рынка. Ралли в индексе ММВБ уже было в октябре и ноябре, а сейчас мы заняты столблением фундамента для роста в 2016 году. Ждем свежего позитива. Очень перспективными представляются обыкновенные акции Сбербанка, но на пути их дальнейшего роста есть сопротивления 104,5-105 и 100. Сейчас нет такого количество позитива, чтобы котировки проходили сквозь сопротивления как раскаленный нож сквозь масло.