SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. kukuruzol
5 причин почему ОПЕК снизит добычу 4 декабря 2015
- 02 декабря 2015, 00:17
- |
Читаю иногда Seeking Alpha, и вот наткнулся на статью про заседание ОПЕК этой неделе. Решил тупо перевести на русский и запостить. Передаю полностью мысли автора. Соррян за корявость перевода.
Summary:
Почему мы верим в это? По той простой причине, что текущие уровни цен исключают прибыльное бурение и добычу для всех участников рынка. И вот 5 причин почему ОПЕК стоит снизить добычу уже сейчас:
1. Миссия выполнена
Если причина, что Саудовская Аравия не снижала добычу все это время кроется в попытках остановить бурение на американских сланцах, то тогда… миссия выполнена.
Согласно графику видим, что еще год назад количество буровых установок было порядка 1 600. Но теперь эта цифра составляет всего 564 работающих установок.
По данным Министерства Энергетики США, добыча нефти имела пик в 9,6 млн баррелей в апреле. Сейчас ровно на 400,000 баррелей ниже. Последний месячный отчет ведомства показывает ускорение снижения буровых установок.
2. Саудовскую Аравию никогда не устраивали текущие низкие цены
Саудиты быть может и хотели подержать низкие цены пару лет в целях проучить сланцевиков. Но вряд ли они думали, что цены могут упасть так низко и так надолго.
Вообще, по словам официальных представителей Саудовской Аравии, они расчитывали видеть цену за бочку нефти не ниже $80. Кувейт же рассчитывал на падение не ниже $76-77.
Расчеты арабов, увы для них, не совпали с реальностью и в отличии от сланцевых производителей, саудиты не могут выйти из бизнеса, поэтому вынуждены испытывать всю боль на себе от низких цен на нефть.
Ниже представлены данные о поддержании уровня бездефицитности бюджета стран производителей нефти в Персидском заливе. Данные по МВФ (Deutsche Bank).
Кувейт: $49,40 ($78,4)
Катар: $60 ($76,8)
ОАЭ: $73,8 ($80.8)
Саудовская Аравия: $87,2 ($104.40)
Оман: $102,6 ($110)
Бахрейн: $127,1 ($138.1)
3. Изменение риторики — путь к стабильности
Коллапс на рынке нефти привел к тому, что собственно и намеревались сделать саудиты. Правда, себе они также немало навредели.
Возможно поэтому мы и наблюдаем существенное изменение в риторике, когда слышим заявления по поводу дальнейшей политики. "Стабильность" — слово, которые часто произносит министр нефти Саудовской Аравии Али-Аль-Найми. На протяжении последних нескольких недель мы очень часто слышим о его желании увидеть стабильный рынок нефти.
«Саудовская Аравия — это очень надежный поставщик. Мы взаимодействуем с ОПЕК и не-ОПЕК странами, чтобы стабилизировать рынок», — говорит министр.
Данный тип заявления сильно отличается от тех слов, что мы слышали 9 или 10 месяцев назад, когда Али-Аль-Найми буквально сказал:
«Неважно куда уйдет цена, к $20, $40, $50, $60. Нам все равно.»
Стабильность сейчас это то, что саудиты хотят и для производителей и для покупателей. Но ровно год назад они хотели быстрое падение.
4. Низкая цена на нефть сильно бьет по валюте Саудовской Аравии
Bank of America опубликовал отчет о стресс тесте саудитского риала, где говорится, что валюта находится под сильным влиянием спекулянтов.
12-месячные контракты на риал показывают о желании спекулянтов ставить на падение национальной валюты.
Как мы заметили ранее, саудитам нужно от $87 до $109 за баррель, чтобы сбалансировать бюджет. Текущие цены на нефть стали причиной резкого снижения международных резервов страны. Восстановление резервов окажет поддержку риалу.
Сейчас саудиты находятся перед выбором меньшего из зол. Сокращение добычи и последующее повышение цен на нефть в целях поднять международные резервы или же продолжение упрямой политика и последующее обрушение риала.
Напомним, что Саудовская Аравия импортирует почти все и, если их валюта ослабеет, то это приведет к удорожанию всех товаров в стране. Слабая валюта не так то и плохо, если вы экспортер (как Китай) и вы хотите стимулировать спрос на ваши товары. Если вы ничего не эскпортируете помимо нефти, тогда вы стремитесь к сильной валюте.
Только представьте как трудно будет населению, если они столкнутся с серьезной проблемой инфляции. Высокая инфляция может стать причиной для смены режима.
5. Много сокращать то и не надо
Каждая страна-член в ОПЕК под угрозой. Обычно в подобных случаях Саудовская Аравия обязана сокращать производство для уравновешивания цен. После года тяжелейших потрясений саудиты должны быть готовы вовлечь всех членов ОПЕК и сократить добычу.
Как мы уже отметили раньше, текущий спрос и предложение фундаментально сбалансированы. Перенасыщение нефтью возникло в конце 2014 начале 2015. Если ОПЕК сократит добычу на 1 млн баррелей, то это приведет к огромному разрыву между ценой на нефть и запасами на складах.
Текущие запасы нефти на 200 млн баррелей выше, чем 5 лет назад. Сокращение на 1 млн баррелей приведет к дефициту на рынке ровно в 1 млн барррелей.
Процесс сокращения запасов на складах к значениям 5-летней давности займет всего лишь 200 дней.
ОПЕК добывает свыше 30 млн баррелей в день. Саудовская Аравия производит треть от этого. Если предположить, что 1 млн баррелей каждая страна-ОПЕК сократит пропорционально своей доли, то в таком случае Саудовской Аравии необходимо сократить всего 300,000 баррелей в сутки.
Нельзя сказать, что такое сокращение добычи как-то сильно может повлиять на мировой расклад. Но в текущей ситуации очень сложное и важное решение для Саудовской Аравии.
Оригинал на английском: http://seekingalpha.com/article/3706556-5-reasons-we-believe-opec-will-cut-production-on-dec-4
Summary:
- в принципе, стратегия саудитов в попытках остановить добычу на сланцах уже увенчалась успехом.
- несмотря на это достижение, потери международных резервов Саудовской Аравии весьма ощутимы.
- некоторые ждут, что ОПЕК сократит добычу на заседании 4 декабря, но сокращение будет скромным и не приведет к серии подобных сокращений.
Почему мы верим в это? По той простой причине, что текущие уровни цен исключают прибыльное бурение и добычу для всех участников рынка. И вот 5 причин почему ОПЕК стоит снизить добычу уже сейчас:
1. Миссия выполнена
Если причина, что Саудовская Аравия не снижала добычу все это время кроется в попытках остановить бурение на американских сланцах, то тогда… миссия выполнена.
Согласно графику видим, что еще год назад количество буровых установок было порядка 1 600. Но теперь эта цифра составляет всего 564 работающих установок.
По данным Министерства Энергетики США, добыча нефти имела пик в 9,6 млн баррелей в апреле. Сейчас ровно на 400,000 баррелей ниже. Последний месячный отчет ведомства показывает ускорение снижения буровых установок.
2. Саудовскую Аравию никогда не устраивали текущие низкие цены
Саудиты быть может и хотели подержать низкие цены пару лет в целях проучить сланцевиков. Но вряд ли они думали, что цены могут упасть так низко и так надолго.
Вообще, по словам официальных представителей Саудовской Аравии, они расчитывали видеть цену за бочку нефти не ниже $80. Кувейт же рассчитывал на падение не ниже $76-77.
Расчеты арабов, увы для них, не совпали с реальностью и в отличии от сланцевых производителей, саудиты не могут выйти из бизнеса, поэтому вынуждены испытывать всю боль на себе от низких цен на нефть.
Ниже представлены данные о поддержании уровня бездефицитности бюджета стран производителей нефти в Персидском заливе. Данные по МВФ (Deutsche Bank).
Кувейт: $49,40 ($78,4)
Катар: $60 ($76,8)
ОАЭ: $73,8 ($80.8)
Саудовская Аравия: $87,2 ($104.40)
Оман: $102,6 ($110)
Бахрейн: $127,1 ($138.1)
3. Изменение риторики — путь к стабильности
Коллапс на рынке нефти привел к тому, что собственно и намеревались сделать саудиты. Правда, себе они также немало навредели.
Возможно поэтому мы и наблюдаем существенное изменение в риторике, когда слышим заявления по поводу дальнейшей политики. "Стабильность" — слово, которые часто произносит министр нефти Саудовской Аравии Али-Аль-Найми. На протяжении последних нескольких недель мы очень часто слышим о его желании увидеть стабильный рынок нефти.
«Саудовская Аравия — это очень надежный поставщик. Мы взаимодействуем с ОПЕК и не-ОПЕК странами, чтобы стабилизировать рынок», — говорит министр.
Данный тип заявления сильно отличается от тех слов, что мы слышали 9 или 10 месяцев назад, когда Али-Аль-Найми буквально сказал:
«Неважно куда уйдет цена, к $20, $40, $50, $60. Нам все равно.»
Стабильность сейчас это то, что саудиты хотят и для производителей и для покупателей. Но ровно год назад они хотели быстрое падение.
4. Низкая цена на нефть сильно бьет по валюте Саудовской Аравии
Bank of America опубликовал отчет о стресс тесте саудитского риала, где говорится, что валюта находится под сильным влиянием спекулянтов.
12-месячные контракты на риал показывают о желании спекулянтов ставить на падение национальной валюты.
Как мы заметили ранее, саудитам нужно от $87 до $109 за баррель, чтобы сбалансировать бюджет. Текущие цены на нефть стали причиной резкого снижения международных резервов страны. Восстановление резервов окажет поддержку риалу.
Сейчас саудиты находятся перед выбором меньшего из зол. Сокращение добычи и последующее повышение цен на нефть в целях поднять международные резервы или же продолжение упрямой политика и последующее обрушение риала.
Напомним, что Саудовская Аравия импортирует почти все и, если их валюта ослабеет, то это приведет к удорожанию всех товаров в стране. Слабая валюта не так то и плохо, если вы экспортер (как Китай) и вы хотите стимулировать спрос на ваши товары. Если вы ничего не эскпортируете помимо нефти, тогда вы стремитесь к сильной валюте.
Только представьте как трудно будет населению, если они столкнутся с серьезной проблемой инфляции. Высокая инфляция может стать причиной для смены режима.
5. Много сокращать то и не надо
Каждая страна-член в ОПЕК под угрозой. Обычно в подобных случаях Саудовская Аравия обязана сокращать производство для уравновешивания цен. После года тяжелейших потрясений саудиты должны быть готовы вовлечь всех членов ОПЕК и сократить добычу.
Как мы уже отметили раньше, текущий спрос и предложение фундаментально сбалансированы. Перенасыщение нефтью возникло в конце 2014 начале 2015. Если ОПЕК сократит добычу на 1 млн баррелей, то это приведет к огромному разрыву между ценой на нефть и запасами на складах.
Текущие запасы нефти на 200 млн баррелей выше, чем 5 лет назад. Сокращение на 1 млн баррелей приведет к дефициту на рынке ровно в 1 млн барррелей.
Процесс сокращения запасов на складах к значениям 5-летней давности займет всего лишь 200 дней.
ОПЕК добывает свыше 30 млн баррелей в день. Саудовская Аравия производит треть от этого. Если предположить, что 1 млн баррелей каждая страна-ОПЕК сократит пропорционально своей доли, то в таком случае Саудовской Аравии необходимо сократить всего 300,000 баррелей в сутки.
Нельзя сказать, что такое сокращение добычи как-то сильно может повлиять на мировой расклад. Но в текущей ситуации очень сложное и важное решение для Саудовской Аравии.
Оригинал на английском: http://seekingalpha.com/article/3706556-5-reasons-we-believe-opec-will-cut-production-on-dec-4
теги блога Sergey Smirnov
- 2017
- black swan
- BR
- bremain
- brent
- brexit
- GAZP Газпром
- global markets
- Kvadrat Black
- Mac OS
- Oil
- PayPal
- QUIK
- Si
- SWIFT
- WTI
- азарт
- альфа-директ
- американский рынок
- бакс
- бизнес
- Блумберг
- брокеры
- вакансия
- валюта
- войска
- волатильность
- вопрос
- ВТБ24
- глубина рынка
- госуслуги
- девальвация
- деньги
- доверительное управление
- дойчебанк
- доллар
- ДУ
- евро
- женщины
- идея
- Илон Маск
- иран
- ищу инвестора
- Йеллен
- китай
- Клименко
- красная поляна
- кризис
- криптовалюта
- Ливия
- ЛЧИ
- ЛЧИ 2016
- мамба
- машины
- мгтс
- мегафон
- ММВБ
- мобильная связь
- мобильный пост
- мосбиржа
- нефть
- Новак
- новый год
- обход санкций
- олейник
- опек+
- опрос
- островок стабильности
- отдых в сочи
- Открытие брокер
- оффтоп
- покер
- работа
- рецензия на книгу
- РТС
- рубль
- санкции
- саудиты
- Саудовская Аравия
- сбербанк
- смартлаб
- совфед
- сокращение добычи
- сочи
- Спред на РИ
- татарин
- тенге
- Транснефть
- транснефть ап
- трейдер
- туса
- управление капиталом
- ураган
- Финам
- ФРС
- фьючерс на нефть
- ЦБ
- экспирация
- юань
- юридическая консультация
Но, думаю — на словах сократят, а сами продолжат лить сверх квот, как обычно.
Весьма реалистичный прогноз- в мире нет справедливости.
главу опек держат крепко
нефть в пол с возможным задергом вверх
Вот только если подумать без всяких теорий заговоров: 1. Если Сауди сократят одни — зачем им это? Потерять рынки сбыта в то время как другие будут наращивать поставки?
2. Ираку полностью пофигу — будет добывать сколько может.
3. Иран — выйдет на рынок, будет возвращать рынки сбыта. Ничего он сокращать не будет и себестоимость на данном этапе его не волнует.
4. Венесуэлы и Анголы — ничего сокращать не будут, потому что незачем это.
5. Россия — наши тоже не будут сокращать добычу, скорее увеличивать, будут биться за рынки сбыта.
Цены на нефть сами вырастут, когда вернется хороший экономический рост и увеличится спрос соответственно. Или КУЕ запустят заново.
все слишком ждут роста нефти, а она дама капризная — то что хотят не делает.
Прогресс не убьешь такими методами — хорошие идеи выплывут. Вот и проверим идею сланцевой нефти