Конференция "Практические аспекты торговли на валютном рынке". Некоторые идей: Круглый стол «Торговые стратегии»

Круглый стол  «Торговые стратегии» Практическая панель

Кирилл Пестов, Московская Биржа

Разница между спотом и фьючерсами 3 раза (начало года было 4 раза). Почти 30 тыс активных счетов. 40 % — торговля вручную.  Доля HFT на споте 60%. Изменилась риторика к России. Путин на 20-ке выглядел глобальным лидером. Глобальные игроки, глобальные деньги  входят в Россию. Даже сантимент укрепляют российскую валюту.

Василий Олейник,

Валюта – единственный  рынок, где работает фундаментал. Самый умный рынок.

Все другие рынки оторвались от реала и фундаментала. 95% людей не понимают фундаментала: что такое денежный рынок, ставки, монетарная политика (благодаря которой,  произошло безоткатное движение: евро 35%, иена 30%).

Валютный рынок смещается  к фундаменталу. Торгуя новостные потоки, выступления – глупость. Это - шум. Стараться понять фундаментал. Все движения зарождаются на долговом и денежном рынке.  Фондовый рынок производная от денежного рынка.

К маю 2014 года укрепление рубля на 40%, причина керритрейд, приход нерезидентов, минфин проводил размещения. Керитрейд сильно влияет на валютные пары. Размешения МинФина – укрепление рубля.

Евро – стала валютой фондирования. Поэтому пока на рынке позитив – евро падает. При панике евро начнет расти – схлопываться будет керитрейд, возникнет спрос на деньги.

Не всем хеджирование подходит. Сейчас  стоимость хеджирования на 4 месяца – 4%, если курс выше 75. 25% годовых за страховку (валютный хедж) многим не подходит.

Валютная синтетика – нефть в рублях прокатился 4 раза в 2015 году – по 15-20% прибыли за вход.

ЦБ зажимает ликвидность, чтобы рубль сильно не упал до ФРС.  Курс рубля должен быть 70, и если повысят ставку курс станет 78-80.

Пик рынок покажет в день, когда объявят о снятии санкции (как ММВБ 1850 показал в начале 2015 в день подписания Минск2).  Самая главная манипуляция – через СМИ, входит в подсознание.
Пример Аргентина, песо обесценилось в 3 раза и местный рынок вырос в 3 раза.

Писчиков

2016 год  возможно снижение доллара против валют-мейджеров (евро, иена) и валют развивающихся рынков (Россия, Бразилия).

Нет предпосылок к повышению ставок. Не будет легкой жизни у тех, кто верит в рост доллара. Турция, Индонезия, Бразилия, Россия – их валюты укрепляются. Происходит приток капитала в развивающиеся рынки. Часть глобальных инвесторов посчитали, что возможно падение доллара и рост коммодитиз.

Если в январе 2016 Евросоюз снимет часть санкций произойдет приток капитала в Россию.

Про евро-доллар. По паритету покупательской способности евро-доллара равен 1.29.  Процентный дифференциал: где ставка выше, туда идут капиталы.  

Европейский долговой рынок (рынок свопов самый большой для банков). По свопам пересчет 0.84.  При таком курсе ФРС не повысил бы ставку из-за дороговизны американских товаров.

Инфляционные стопы в 50 летнем горизонте. Розница между 50-летней инфляцией между Европой и США  0.2%. курс получается  1.44. Чтобы туда пойти сначало надо сильно упасть.

Когда евро появилось было 0.8, двинуло к 1.6. Стало сильно расти т.к. стало резервной валютой, ее стали приобретать крупные ЦБ. Доля евро в корзинах крупнейших ЦБ снизилась незначительно. Доля евро может сократиться, если ЦБ будут увеличавать долю юаня.

Пока не потеряете 5 раз деньги на рынке, не научитесь торговать.