Ларри Саммерс: Пять причин, почему ФРС не стоит повышать ставку на этой неделе

Сентябрьское заседание ФРС, которое пройдет в среду-четверг, может стать одним из основных событий последних месяцев. Согласно консенсус-оценке, аналитики ожидают, что ключевая ставка будет повышена до 0,25%, то есть диапазон составит 0,125%-0,375%. Подобный шаг ставки в 0,125% обычно не типичен для Федрезерва, действующего минимально привычным шагом 0,25%, но исторически такие примеры были и ранее.

Тем не менее, не все так очевидно. Многие экономисты выступают против монетарного ужесточения в сентябре. В их число входит и Ларри Саммерс, который является экс-министром финансов США. В 2013 году его кандидатура рассматривалась президентом США Бараком Обамой на должность председателя Федрезерва на смену Бену Бернанке.

В качестве аргументации Саммерс приводит пять доводов:

• Хаос последних недель, который привел к ужесточению финансовых условий.

• Темпы роста занятости в США замедлились, наблюдается слабость на сырьевых рынках. Согласно модели ФРБ Атланты, темп роста американского ВВП в 3-м кв. может составить лишь 1,5%,



• Фед неоднократно заявлял, что низкая инфляция – явление временное. Однако, согласно ожиданиям рынка, любимый индикатор Федрезерва – темпы роста Индекса личных расходов (PCE) – останутся ниже целевого 2% уровня.

• Увеличение ключевой ставки лишь на 0,25% не имеет смысла с экономической точки зрения.

• По мнению Саммерса, рост ставки в сентябре может быть «катастрофической ошибкой». Экономист считает, что консенсус-оценка аналитиков недооценивает риски для экономики. 

БКС Экспресс