Блог им. Kotcher

Расчет справедливой цены акции Сбербанка

Всем привет!
Заморочился я тут расчетом справедливой цены акции Сбербанка. Открыл формулы (http://www.finam.ru/investor/library0001C00031/?material=147), залез в отчётность Сбербанка (http://data.sberbank.ru/moscow/ru/investor_relations/accountability/sberbank_in_numbers/)
Начал вникать.
Собственно, что получилось:
Формула расчета справедливой цены = (NE * Среднеотраслевой показатель C/NE) / количество обык.акций

-Чистая прибыль(NE) (брал за 2014 год)= 290 300 000 000 р
-Среднеотраслевой показатель C/NE = 1 571 277 442 440 р (текущая капитализация) / 290 300 000 000 р = 5,4

Справедливая цена акции = 290 300 000 000 р * 5,4 / 21 586 948 000 = 72,61 р.

Что сразу смутило: судя по формуле, нужно тупо разделить капитализацию на число обыкновенных акций. Т.е. у нас получается та же рыночная цена. Помойму, какой- то замкнутый круг получается, либо я что-то считаю неверно.

Прошу помочь разобраться, кто шарит =)
★1
19 комментариев
-1
и на этой мути ты хочешь поднять свой депозит?
Тогда тебе в помощь 2008 год!
avatar
WILSON
+2
Wilson, мне интересно разобраться
avatar
Kotcher
справедливая цена акций интересует конечно крупные фонды — они докупают, если рыночная цена ниже справедливой… но самостоятельно считать — не самая лучшая затея
avatar
Дмитрий Весёлый
Дмитрий Весёлый, почему же? Разве при рыночной цене акции, допустим, в 40р. и при её справедливой цене в 70р., это не будет являться дополнительным индикатором для покупки?
avatar
Kotcher
Справедливая цена, это такая что устраивает и покупателя и продавца. Посмотри котировки и считать ничего не придется.
Все остальное искусственное и наверняка приведет к убыткам.
avatar
sergik99
sergik99, не согласен, ты описываешь как раз таки рыночную цену, а не справедливую =)
avatar
Kotcher
0
этой справедливой цены только твои внуки дождутся
avatar
GHJK
sergik99, справедливая по финансовым показателям компании.Рыночная цена не является справедливой, она лишь отражает текущие настроения покупателей и продавцов
avatar
Kotcher
Справедливость — понятие растяжимое. Справедливая цена акции для быка и медведя разная.
avatar
Казначей Атлантик-сити
Концепция справедливой цены в отношении ценных бумаг предполагает, что есть некая цена обоснованная не текущими рыночными сделками, а ожидаемым доходом от этой ценной бумаги.
У Финама написана фигня, которая вводит в заблуждение. Метод сравнения с отраслевыми аналогами плох тем, что он не учитывает того, что в цене могут быть заложены ожидания относительно будущих перспектив бизнеса.
А вообще расчёт справедливой цены — это сложная задача. Для этого неплохо бы пройти курс корпоративных финансов.
avatar
Bleeding Edge
Bleeding Edge, т.е. нет каких-то конкретных формул, показатели которых можно взять из отчетности?
avatar
Kotcher
На самом деле тут все просто. Вы не совсем верно считаете, мы берем показатель P/E по отрасли (в данном случае финансовой), сюда можно отнести среднее P/E всех банков, которые есть на бирже и этот показатель умножить за значение прибыли на акцию для сбербанка. Например сейчас среднее отношение цены компании к прибыли в секторе финансов = 6 (P/E), допустим у компании 1 млрд акций, чистая прибыль 209 000 000 000 руб. Тогда мы получаем: 209 млрд/1 млрд * 6 = 1254 рубля справделивая цена акции. Это значение можно посчитать проще. Взять P/E по отрасли, разделить на P/E данной компании и умножить на текущую цену акции (на бирже).
avatar
Георгий Аведиков
Проверенный аккаунт

полезные записи за 24 часа

★10 28 Как защитить 100% капитала/депозита при инвестировании: создаем структурную ноту
★8 23 как выводят активы из Норильского никеля
★5 29 8 миллиардов рублей за 10 лет
★5 34 -Я банк! -И я банк! -А почему же у вас тогда торчат волчьи уши из трубки?
★5 2 Инвестиции в будущее. Портфель акций роста
★4 6 Бесплатный вебинар "ИИС-3. Новые вычеты"
★3 0 ​​VK - подопытный кролик
★3 23 Структура автопарка легкового авто в РФ.
★3 0 Норникель - производство, Лондон и Китай
★3 5 🚚CTRL. Контрол лизинг: взлетит/не взлетит?
+118 54 Берите на себя ответственность за других людей и начинайте делать правильные вещи
+97 29 8 миллиардов рублей за 10 лет
+95 1 Рекомендации дивидендов заполонили рынок🔥Акции и инвестиции
+93 27 Почему мне нравится посещать конференцию Смартлаба?
+92 14 Обмен заблокированных активов зарубил Clearstream
+86 21 Карпов продолжает отжигать
+85 23 как выводят активы из Норильского никеля
+70 28 Как защитить 100% капитала/депозита при инвестировании: создаем структурную ноту
+85 5 Ситуация на текущий момент
+67 19 Вчера прошли максимальную однодневную коррекцию за 2 месяца, что ж с утра?

самые обсуждаемые сегодня

20к Россия и Украина. Переговоры в Катаре.
15к Уже и Байден подписал
8к У американских евреев отобрали первую партию наворованного в РФ
8к Азия. Четверг.
6к По просьбе трудящихся, немножечко о красоте
5к 🚚CTRL. Контрол лизинг: взлетит/не взлетит?
5к А что случилось то?
5к Индекс МБ сегодня
5к Ситуация на текущий момент
2к Северсталь популярнее. В ММК потенциал выше. Наращиваю ММК.

теги блога Kotcher

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн