Всем привет!
Заморочился я тут расчетом справедливой цены акции Сбербанка. Открыл формулы (http://www.finam.ru/investor/library0001C00031/?material=147), залез в отчётность Сбербанка (http://data.sberbank.ru/moscow/ru/investor_relations/accountability/sberbank_in_numbers/)
Начал вникать.
Собственно, что получилось:
Формула расчета справедливой цены = (NE * Среднеотраслевой показатель C/NE) / количество обык.акций
-Чистая прибыль(NE) (брал за 2014 год)= 290 300 000 000 р
-Среднеотраслевой показатель C/NE = 1 571 277 442 440 р (текущая капитализация) / 290 300 000 000 р = 5,4
Справедливая цена акции = 290 300 000 000 р * 5,4 / 21 586 948 000 = 72,61 р.
Что сразу смутило: судя по формуле, нужно тупо разделить капитализацию на число обыкновенных акций. Т.е. у нас получается та же рыночная цена. Помойму, какой- то замкнутый круг получается, либо я что-то считаю неверно.
справедливая цена акций интересует конечно крупные фонды — они докупают, если рыночная цена ниже справедливой… но самостоятельно считать — не самая лучшая затея
Дмитрий Весёлый, почему же? Разве при рыночной цене акции, допустим, в 40р. и при её справедливой цене в 70р., это не будет являться дополнительным индикатором для покупки?
Справедливая цена, это такая что устраивает и покупателя и продавца. Посмотри котировки и считать ничего не придется.
Все остальное искусственное и наверняка приведет к убыткам.
Концепция справедливой цены в отношении ценных бумаг предполагает, что есть некая цена обоснованная не текущими рыночными сделками, а ожидаемым доходом от этой ценной бумаги.
У Финама написана фигня, которая вводит в заблуждение. Метод сравнения с отраслевыми аналогами плох тем, что он не учитывает того, что в цене могут быть заложены ожидания относительно будущих перспектив бизнеса.
А вообще расчёт справедливой цены — это сложная задача. Для этого неплохо бы пройти курс корпоративных финансов.
На самом деле тут все просто. Вы не совсем верно считаете, мы берем показатель P/E по отрасли (в данном случае финансовой), сюда можно отнести среднее P/E всех банков, которые есть на бирже и этот показатель умножить за значение прибыли на акцию для сбербанка. Например сейчас среднее отношение цены компании к прибыли в секторе финансов = 6 (P/E), допустим у компании 1 млрд акций, чистая прибыль 209 000 000 000 руб. Тогда мы получаем: 209 млрд/1 млрд * 6 = 1254 рубля справделивая цена акции. Это значение можно посчитать проще. Взять P/E по отрасли, разделить на P/E данной компании и умножить на текущую цену акции (на бирже).
Сергей Базуев, ну так нужно исправлять ситуацию в Газпроме, иначе России будут диктовать условия, что турки что китайцы. Слабости нельзя показывать. Публикация такого отчёта ничем не отличается от ...
не даст Богданов 20ю доходность на префы. Не тот человек, ненавидит спекулянтов разгоняющих цены. 7-8 рублей (10%) на лист макс. Обычка 0.8-1р. В прошлом году провели жесткую воспитательную работу. Хе...
Дрейк,
У каждого свой стиль работы….
У парня это была «доливка» к ордерам от 2340 и выше….
Это был «ближний тейк»….
Остальные тейки ниже….
Чтобы прокатиться, как Вы написали, нужно сидет...
Инвестиции. Новый взгляд на АФК "Систему" в контексте "Озона" Несколько дней назад на своем канале я представил обновленный список инвестиционных идей.Среди них оказалась и АФК «Си...
Инвестиции. Новый взгляд на АФК "Систему" в контексте "Озона" Несколько дней назад на своем канале я представил обновленный список инвестиционных идей.Среди них оказалась и АФК «Си...
Тогда тебе в помощь 2008 год!
Все остальное искусственное и наверняка приведет к убыткам.
У Финама написана фигня, которая вводит в заблуждение. Метод сравнения с отраслевыми аналогами плох тем, что он не учитывает того, что в цене могут быть заложены ожидания относительно будущих перспектив бизнеса.
А вообще расчёт справедливой цены — это сложная задача. Для этого неплохо бы пройти курс корпоративных финансов.