Доллар США и перспективы ослабления.

Доллар США с середины 2014 года по индексу доллара существенно укрепился. Рост составил 14.5% к основным мировым валютам на ожиданиях снижения стимулирования от ФРС и возможного усиления стимулирования в Китае и ЕС монетарными методами. Улучшение макроэкономических показателей в США, так же поддерживали доллар США. 

График ниже:

Рассматривая монетарные перспективы доллара по отношение к другим валютам, наблюдаются картина усиленного роста фудуциарных средств обращения в США и замедление поста объема средств не имеющих покрытия в других странах.

Рассматривая баланс основных ЦБ можно увидеть, что наиболее разумная политика наблюдается у ЕЦБ. Однако разговоры о увеличении баланса ЕЦБ оказали на европейскую валюту давление. Ожидания смягчения монетарной политики в развивающихся странах ЕЦБ и ужеточения монетарной политики в США поддержало американский доллар. Одноко по факту каких либо новых дополнительных решительным мер по изменению монетарной политики до февраля-марта не стоит, что может достаточно резко негативно сказать на долларе США в начале года.

Ожидания мягкой денежно кредитной политики приведут к относительному перетоку средств с фондового рынка США на фондовый рынок ЕС (красный график) что будет поддерживать европейскую валюту (черный график)

Приток средств так же будет наблюдаться и на развивающиеся рынки. Особое следует уделить вниамние облигациям развивающихся стран, где последнее время наблюдался резкий рост доходности. Это привлечет инвесторов уходящих с перегретого фондового рынка США. Европейская валюта в первом квартале может укрепится на 4-5%.

Российский рубль так же имеет все шансы восстановить большую часть растраченных позиций в конце 2014 года. Повышение ставок в РФ привлечет горячие деньги в краткосрочной перспективе. Низкие темпы увеличения инструментов без покрытия в РФ говорит о внутренней стабильности российского рубля. В среднесрочной и долгосрочной перспективе вероятней всего правительство РФ будет пытаться стимулировать экономический рост за счет печатного станка, что в долгосрочной перспективе негативно скажется на рубле. Однако в перспективе 3-х месяцев российская валюта имеет хорошие фундаментальные шансы на существенное укрепление, единственный негативный фактор это политический риск. Базовый сценарий говорит о возможном укреплении рубля до 41-45 рублей за доллар к марту 2015 года. В случае усиления нехватки ликвидности в РФ банках связанных с возможными дефолтами ряда небольших компаний курс рубля может укрепится до 30-35 если правительво РФ не включит печатный станок. 

В целом я ожидаю снижения доллара США к оснонм валютам на 4-5% в связи с чем, занимаю короткие спекулятивные позиции по индексу доллара используя опционы с целевыми уровнями февраль-март. Коротко о стратегии. 
статья с сайта mmgp.pro