В то время как наш рынок находится в боковике с 2011 года (по индексу ММВБ), некоторые субиндексы уже начали ломать свою нисходящую тенденцию с 2011 года. Таковым оказался Металлургический субиндекс (рис. 1).
Рис. 1. Micex M&M vs Micex
Также как есть субиндексы, опережающие широкий рынок, так и в рамках отраслевых индексов следует выделять опережающие бумаги и бумаги отстающие.
Этот обзор посвящен бумагам нефтегазового сектора (рис. 2). Этот сектор далеко не самый недооценённый. Есть более «убитые» Электроэнергетика и Машиностроение; более слабый Финансовый сектор. Однако, в текущей ситуации падения национальной валюты, бОльшие выгоды выпадают на долю экспортеров. Металлурги уже растут во всю, в них нужно было заходить ещё весной. А вот в нефтянке поискать счастя можно.
![Акции нефтегазового сектора Акции нефтегазового сектора](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/40b564.png)
Рис. 2. Рис. 1. Micex O&G vs Micex
Сначала приведу долгосрочные графики самих бумаг (недельные и месячные). Затем, посмотрим на относительную силу каждой из бумаг в сравнении с индексом «Нефть и газ».
![Газпром, weekly Газпром, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/5a9d97.png)
РИс. 3. Газпром, weekly
![Газпромнефть, weekly Газпромнефть, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/a2305f.png)
Рис. 4. Газпромнефть, weekly
![Лукойл, weekly Лукойл, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/541d22.png)
Рис. 5. Лукойл, weekly
![Новатэк, weekly Новатэк, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/e7e9ab.png)
Рис. 6. Новатэк, weekly
![Сургут, weekly Сургут, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/663597.png)
Рис. 7. Роснефть, weekly
![Сургут, weekly Сургут, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/ce5da5.png)
Рис. 8. Сургут, weekly
![Сургут, monthly Сургут, monthly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/10006a.png)
Рис. Сургут, monthly
![Сургут-п, monthly Сургут-п, monthly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/8c5ddf.png)
Рис. 9. Сургут-п, monthly
![Сургут-п, monthly - 2 Сургут-п, monthly - 2](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/987a69.png)
Рис. 10. Сургут-п, monthly — 2
![Сургут-п, weekly Сургут-п, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/8075ce.png)
Рис. 11. Сургут-п, weekly
![Татнефть, monthly Татнефть, monthly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/626f74.png)
Рис. 12. Татнефть, monthly
![Татнефть, weekly Татнефть, weekly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/d099c5.png)
Рис. 13. Татнефть, weekly
Как видно, Татнефть уже «очень» высоко. Такие бумаги сложно анализироать с технической точки зрения на графике, имеющем «ограничение сверху». Поэтому дополнительно строю график в Excel.
![Татнефть, monthly Татнефть, monthly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/9db180.png)
Рис. 14. Татнефть, monthly
Здесь глаз сразу «цепляет» возможные ценовые ориентиры (подчеркиваю, чисто с технической точки зрения).
![Татнефть-П, monthly Татнефть-П, monthly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/b9c7fa.png)
Рис. 15. Татнефть-П, monthly
![Татнефть-П, monthly Татнефть-П, monthly](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/1f5380.png)
Рис. 16. Татнефть-П, monthly
Итак, основной посыл следующий.
Сам индекс «Нефть и газ» по своей динамике, так же как и Индекс ММВБ, с 2011 года идет в рамках явно выраженного канала — однако, в отличии от широкого рынка, этот канал повышающийся. Индекс «Нефть и газ» выглядит сильнее Индекса ММВБ.
Внутри индекса «Нефть и газ» есть явные фавориты, тянущие индекс вверх, и аутсайдеры.
К фаворитам относим: Новатэк, Татнефть, Татнефть-П, Сургут-П, Транснефть.
За ростом фаворитов будут подтягиваться и аутсайдеры. Более того, по ряду таких сильных бумаг, как Новатэк, Газпромнефть, Сургут, видно как начинает ломаться «глобальный боковик» и зарождается новый бычий рынок. Это всё опережающие сигналы. Если в этой ситуации роста сектора, взять недооценённых игроков, то потенциал прибыли может быть существенным. Все ровно также, как было в свое время с индексом металлургии и явными аутсайдерами — акциями ММК.
Теперь давайте взглянем на относительную силу каждой бумаги в сравнении с индексом. В верхней части рисунка представлены графики акции и индекса «Нефть и газ», в нижней части — относительный коэффициент силы.
Рис. 17. Роснефть, Новатэк
![Сургут, Сургут-П Сургут, Сургут-П](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/f12878.png)
Рис. 18. Сургут, Сургут-П
![Татнефть, Газпром Татнефть, Газпром](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/7283b6.png)
Рис. 19. Татнефть, Газпром
![Татнефть-П, Лукойл Татнефть-П, Лукойл](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/1d49b3.png)
Рис. 20. Татнефть-П, Лукойл
![Транснефть, Газпромнефть Транснефть, Газпромнефть](/uploads/images/00/50/97/2014/11/04/0319e5.png)
Рис. 21. Транснефть, Газпромнефть
С точки зрения сравнительного анализа, явным аутсадером на зарождающемся бычьем рынке является Газпром. Склонен считать, что это — будущий фаворит по дохдности. Далее, из недооценных можно выделить Сургут обыкновенные, которые с 2011 года находились в узкой боковой консолидации (треугольник) и вот только что начали пробивать её вверх.
Бумаги Роснефти, Газпромнефти и Лукойла, если глядеть на их графики сами по себе, явных сигналов недооценки не обнаруживают. Однако, если вглянуть на их относительные коэффициенты силы, то и эти бумаги, как ни парадоксально, можно отнести к аутсайдерам.
Подводя итог, среди нефтяных бумаг, делаю выбр в пользу:
1. Газпром
2. Сургут-об
3. Роснефть
4. Газпромнефть
5. Лукойл
попробуйте посмотреть экономику компании, фундаментал…
графики — это просто сделки в прошлом, они не дают узнать будущее…
но с Вашим списком я согласен почти полностью — только Роснефть не имеет большого потенциала…
1. Газпром 2. Лукойл 3. Газпромнефть 4. Татнефть ап 5. Сургут ап
мой список в нефтянке
1. Рост дивидендов в будущем (Обычно платят около 25% прибыли по обыкновенным акциям и около 1,7% — по привилегированным. Основа — РСБУ — есть маневр для роста дивов).
2. Сужение спреда между об и ап (по примеру Сургут ап будет дороже)
3. ТАНЕКО запущен (очень долго ждали его запуска)
4. Татнефть интересно внедрения МУАК — smart-lab.ru/blog/200774.php
цель 230-260 руб.
… и ей не светит )
Хотя может светит меньше, и может это меньше в перерасчете на акцию будет и больше.
Но я слышал только о роснефти)