X5: запасы и расчёты с поставщиками забрали из денежного потока 13,5 млрд ₽ за квартал, а год назад добавили 5,4 млрд ₽

Торговая сеть получает деньги от покупателей сразу, а поставщикам платит позже. Если долг перед поставщиками сокращается, это забирает деньги из оборота. В июле–сентябре 2026 года у $X5 так и вышло.

Было → стало. Сколько денег добавили или забрали запасы и расчёты с поставщиками и покупателями (в отчёте — «изменение оборотного капитала»), июль–сентябрь:
— 2025 год: добавили 5,4 млрд ₽;
— 2026 год: забрали 13,5 млрд ₽.

Много ли это? Это не общий отток денег из компании. До этой строки операции принесли X5 за квартал 85,6 млрд ₽ — она уменьшила их на 13,5 млрд ₽.

Почему так вышло. Компания объясняет это в том числе «большим снижением кредиторской задолженности в связи с меньшим объёмом закупок на фоне замедления темпов роста продаж». Проще говоря: продажи растут медленнее, сеть закупает меньше, и её долг перед поставщиками сокращается. Вторая причина из релиза: год назад запасы снижались сильнее и высвободили больше денег.

Почему это легко не заметить. За январь–сентябрь 2026 года та же строка в плюсе: 2,5 млрд ₽. Плюс первого полугодия — 16,1 млрд ₽, это девять месяцев минус третий квартал — перекрыл квартальный минус.

Что это значит: положительный итог с начала года может скрывать минус в отдельном квартале. В годовом отчёте X5 проверьте ту же строку за четвёртый квартал: из значения за год вычтите значение за девять месяцев.

Источник: пресс-релиз X5 от 29 октября 2026 года, стр. 10. Все цифры — до применения МСФО 16.
Схемы отчётов компаний собираю на whoreportstoday.ru/t/x5

Не инвестрекомендация.