Первичный рынок облигаций, неделя 12–16 октября

Подводим итоги рынка облигаций недели 12–16 октября, кратко: размещения, рейтинги и ключевые новости рынка

📊 Размещения

▪️ Cloud.ru с КС+2% до КС+1,6%, 20 млрд
▪️ Селектел 001Р-10R с 16,75% до 16,25% и 001Р-09R с КС+2,25% до КС+2%, вместе 10 млрд
▪️ Россети Северо-Запад с КС+1,7% до КС+1,5%, 5 млрд
▪️ АВТОБАН-Финанс с 18,25% до 18%, 5 млрд
▪️ Софтлайн 002Р-03 с 18,5% до 18,25% и 002Р-04 с КС+4,5% до КС+4%
▪️ ММЦБ с 22% до 20%, 300 млн
▪️ ОТЭКО-Портсервис под 18,5%, Автодор под 15%, Атлас под КС+2,9%
▪️ В юанях: Газпром нефть под 8,3%, 3 млрд юаней, РУСАЛ под 10%, 600 млн юаней
▪️ Секьюритизация: СФО Альфа Фабрика ПК-5 и ПК-6 на 60 млрд, СФО ВТБ РКС Олимп 20 млрд

Компании за неделю заняли 50,15 млрд руб и 3,6 млрд юаней. Ещё 80 млрд пришлось на секьюритизацию: СФО Альфа Фабрика ПК-5 на 50 млрд и ПК-6 на 10 млрд, СФО ВТБ РКС Олимп А2-03 на 20 млрд

📋 Книги недели, размещение впереди
▪️ X5 003Р-23 с 14,5% до 14,4%, 15 млрд, на биржу 19 октября
▪️ Акрон БО-002Р-04 в юанях под 8,85% при ориентире 8,8–9%, 900 млн юаней, на биржу 19 октября
▪️ ДОМ.РФ 002P-11 с КС+1,3% до КС+1,2%, 55 млрд при минимуме 20 млрд, на биржу 21 октября

Самолёт

За неделю у компании сошлись четыре события. 12 октября ЕС внёс группу и гендиректора Анну Акиньшину в 22-й пакет санкций, пишут Ведомости. С 13 октября все 15 торгуемых выпусков компании в третьем уровне листинга. 15 октября НКР понизило рейтинг с A до BBB, прогноз негативный. По расчётам агентства, долг к OIBDA за год до 30 июня вырос с 4,1 до 5,9 раза, а в отчётности раскрыто нарушение ковенанта по одному из кредитов. Отдельно НКР упоминает технические задержки зачисления платежей по облигациям в НРД. 16 октября Самолёт сообщил об уходе гендиректора.
▪️ Ближайшее погашение 30 октября, выпуск 01 стоит 99,4% номинала

📉 Рейтинги

Понижения
▪️ АКРА понизило ЮГК с AA до AA−, прогноз стабильный, статус «под наблюдением» снят
▪️ НРА понизило УПТК-65 с BB до BB−
▪️ Эксперт РА понизил выпуск Талан-Финанс 001Р-04 с ruBBB− до ruBB+
▪️ АКРА понизило три бессрочных выпуска МКБ с BB до BB−, рейтинг самого банка A+ подтверждён

Повышения и новые
▶️ АКРА повысило ЕнисейАгроСоюз с BB до BB+
▶️ Эн+ Гидро получила рейтинги AA− от АКРА и ruAA− от Эксперт РА

Среди подтверждений Сбербанк AAA у НКР, Газпромбанк AA+ у АКРА, ЮГК ruAA у Эксперт РА с развивающимся прогнозом, Москва AAA у АКРА и Санкт-Петербург ruAAA у Эксперт РА

📰 Ключевые новости за неделю

▪️ 14 октября Минфин продал ОФЗ 26245 на 73,5 млрд руб при спросе 187,3 млрд с доходностью 16,77% и ОФЗ 26251 на 41,8 млрд с доходностью 15,74%. Вместе с доразмещением за день вышло 161,4 млрд по номиналу
▪️ Инфляция за 6–12 октября 0,11%, годовая 7,22% по оценке Минэкономразвития, пишет «Эксперт»
▪️ С 15 октября действует надбавка 2,5 к коэффициентам риска для новых вложений банков в облигации, обеспеченные потребкредитами и автокредитами, но ипотечных бумаг она не касается

▪️ Решение по ключевой ставке ожидается 23 октября, сейчас ставка 14%

Мои статьи на Smart-Lab за эту неделю:
Размещение облигаций Акрон БО-002Р-04 в юанях: калийная стройка увела поток в минус
Размещение облигаций ДОМ.РФ 002P-11: половину прибыли приносят застройщики
Размещение облигаций ЮГК 001P-06 в юанях
Размещение облигаций X5 003P-23 – рост замедлился
Купоны и вклады по законопроекту с 2027 года обложат вместе с зарплатой

Календарь заявок и отчётность эмитентов

–––––––––––––
Разбираю облигации на основе финансовой отчетности, без инфошума в тг-канале finolive