OФЗ 26235: YTM 15,5% и дисконт 28,8% при дюрации 3,9 года

📊 AI-РАЗБОР ДНЯ

SU26235RMFS0 · ОФЗ 26235
Вердикт AI: 🟢 BUY (оценка 82/100)

• Цена: 712,5 ₽
• YTM: 15,5%
• Купон: 2 раза в год (5,90%)
• Погашение: 12.03.2031 · дюрация ~3,9 года
• Риск-скоринг AI: 12/100 — минимальный

Почему AI говорит BUY:
— Высокая доходность к погашению (15,5%) поверх ключевой ставки ЦБ (14%) формирует положительный спред в 150 б.п.
— Глубокий дисконт (28,8%) и умеренная дюрация обеспечивают защиту капитала и снижают процентный риск.

Инвесторы получают возможность зафиксировать доходность значительно выше текущей ключевой ставки при сохранении умеренного процентного риска. Глубокий дисконт выступает встроенным механизмом усиления совокупной результативности до момента погашения. Динамика цены от 712,5 рублей к паритетному номиналу добавляет около 29 процентов к итоговой отдаче. Бумага полностью исключает риск досрочного выкупа отсутствием опциона и оферты, что фиксирует инвестиционный горизонт до 2031 года.

Ключевые метрики актива:
— Текущая рыночная стоимость 712,5 рублей (71,2 процента от номинала), дисконт составляет 28,8 процента.
— Фиксированный купон равен 5,90 процента годовых. Размер выплаты достигает 29,42 рубля на бумагу и поступает дважды в год.
— Доходность к погашению ориентировочно держится на уровне 15,6 процента годовых. Спред к ключевой ставке Банка России составляет 160 базисных пунктов.
— Дюрация Маколея равна 3,8 года, модифицированная дюрация — 3,3 года. Повышение базовой ставки на один процентный пункт снизит котировку ориентировочно на 3,3 процента.
— Срок обращения завершается 12 марта 2031 года. Следующая купонная выплата запланирована на 17 марта 2027 года. Накопленный купонный доход составляет 3,4 рубля.
— Эмитент Минфин РФ гарантирует минимальный кредитный риск. Ликвидность высокая благодаря ежедневным объёмам торгов.

Вывод: Сочетание консервативного суверенного эмитента, выраженного дисконта и умеренной дюрации формирует надёжный каркас для портфеля в период высокой ключевой ставки. Текущая доходность 15,6 процента полностью компенсирует временную премию, а предсказуемые денежные потоки упрощают долгосрочное планирование. Оценка алгоритма в 82 балла из 100 подтверждает консервативный характер бумаги. Спред в 160 базисных пунктов отражает преимущественно временную премию, а не завышенную компенсацию за кредитное качество.

$SU26235RMFS0

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.