Доллар забыл о плохом

Нашла коса на камень. После лучшего двухнедельного ралли доллара США за полгода и достижения максимальной отметки с июля, гринбэк открывает неделю гэпом вверх на фоне взлета Brent. Он был спровоцирован заявления Ирана о нежелании смягчать требования по открытию Ормузского после того, как Дональд Трамп отклонил предложение о 7-дневном прекращении огня. Перерыв отменил бы блокаду иранских портов американскими военными и позволил бы Тегерану экспортировать черное золото.

Нефть всему голова. Ралли Brent напрямую влияет на потребительские цены в США и ставит перед ФРС сразу несколько головоломок. Как скоро эффекты второго порядка поднимут базовую инфляцию? Не станет ли высокая инфляцию новой реальностью? В результате Федрезерв вынужден действовать, и действовать агрессивно. Его «ястребиный» сдвиг в сентябре вдохнул новую жизнь в обескровленный доллар США и заставил спекулянтов отказаться от сокращения лонгов. Они вновь растут!

Фактор агрессивной монетарной рестрикции ФРС затмевает весь негатив для гринбэка в виде огромного дефицита бюджета США, политического риска и интервенций Казначейства на долговом и валютном рынках. В результате Morgan Stanley отказался от своего призыва покупать EURUSD и считает, что основная валютная пара продолжить падать в 2027. В том числе, из-за уязвимости евро из-за выборов во Франции. Германия и Италия также являются горячими точками.

Комбинация высоких цен на нефть, опасений по поводу разгона инфляции и агрессивной монетарной рестрикции ФРС разгоняет доходность казначейских облигаций и поддерживает доллар США за счет увеличения привлекательности американских активов. Ставки по 10-леткам повышаются на протяжении четвертой недели подряд и достигли максимальной отметки с 2007. Доходность 2-летних трежерес растет и вовсе шесть недель подряд до самого пика с 2004.

В результате над рынком повис дамоклов меч инверсии кривой доходности, которая в прошлом нередко выступала в качестве предвестника рецессии. На этот раз все по-другому. Экономика США настолько сильна, что мало кто верит в спад. Напротив, благодаря ней, искусственному интеллекту и рынку акций инвесторы говорят об американской исключительности. Которая также является «медвежьим» фактором для EURUSD.

Евро попытается зацепиться за ожидания разгона европейской инфляции, что увеличит шансы монетарной рестрикции ЕЦБ в октябре. Однако любой рост основной валютной пары – не более чем коррекция.

Уровень 1,14 по-прежнему является красной линией для EURUSD. Вокруг него возможная консолидация, а неудачные тесты имеет смысл использовать для наращивания шортов.

Торговый план — здесь