#мыслипорынку

На рынке появилось много эмитентов в «затруднительной» ситуации. Ставка по прежнему высокая, рефинансироваться все тяжелее, а долги давят все сильней и сильней. Компании слишком большие, еще остаются разные «не выгодные» варианты перекредитоваться и в основном эти варианты завязаны на банках.

🟢Сегодня вышла новость про Самолет, где Сбер может забрать управление проектами, в которых принимает участие как кредитор.

🟢Балтийский лизинг уже нарушил часть ковенантов по кредитованию на 86,5 млрд.р. и ПСБ здесь стоит, как последний оплот.

🟢Делимобиль заложил свои автомобили, также нарушил ковенанты и привлек 1,1 млрд. от Винченцо Трани.

🟢М.видео имеет недостаток свободных кредитных линий и отрицательный FCF. Параллельно акционеры одобрили закрытую допэмиссию до 500 млн новых акций, причем крупные акционеры и инвесторы подтверждали участие.

В целом список можно долго продолжать, хочется сюда сюда записать еще АФК систему с Сегежей, Бинофармом, Эталоном, у которых показатели по ухудшаются каждый квартал, первая из этих компаний так вообще может все потопить. Но здесь ситуация сильно лучше, так как есть МТС и Озон.

Все это давит на банковский сектор, иногда раздаются звоночки, как например с Транснефтью и Газпромбанком, которому с барского плеча налили 40 млрд. Банки у нас не просто так очень богатые, возможно ЦБ и Минфин закладывают в них сакральный смысл балансировщика экономики, который переварит все турбуленции и долги, ВТБ тому яркий пример, каких только висяков на нем нет, Сбер пока справляется, здесь немного другая ситуация, да и менеджмент на порядок профессиональней.

Я это все к тому, что риски портфеля нужно срезать и переходить к компаниям с относительно нормальными отчетами, пусть за счет снижения пары процентов доходности. Чем я в своем портфеле и занимаюсь.

🟢Купил на этой неделе на первичке Нацпроектстрой yf 200к, флоатер и фикс с купонами 18% и17,5%. Хорошая доходность, дебютант на рынке облигаций.

🟢Взял Заслон с 17,5%, это ВПК с BBB+ на 70к.

🟢Также по прежнему подкупаю медленно акции — Московская биржа ниже 150, Транснефть около 1000, немного ФосАгро по 5200, X5 ниже около 1700.

🟢Докупаю МТС после падения и здесь хочется написать отдельный пост. Но если коротко мнение по МТС — откровенно срезали дивиденды, байбэк это бутафория, куда пойдут деньги непонятно, для мотивации сотрудников это слишком много, казначейки нет (гасить их не будут), вариантов много, но судя по всему решения миноритариям не понравятся. Тем не менее 3 раза в год это очень хорошо, учитывая мои текущие и будущие реинвесты, будет получаться в районе 17+% годовых, что меня устроит. Ну и есть шанс, что OIBDA будет увеличиваться и дивиденды тоже. С текущих это 14% годовых.

Также рынок сегодня припадает на «Адских Санкциях», которые приняла Палата представителей, это отличный шанс прикупить нефтяников, особенно интересует сильно подорожавшая тройка в лице Лукойла, который в начале декабря может выплатить до 500р., есть еще Татнефть и Газпром-нефть с утвержденными увесистыми дивидендами, которые сохранятся еще как минимум пару выплат учитывая цены на топливо и нефть.

Но все равно глобально на Российском рынке позитив, который кто-нибудь скоро испортит, а мы продолжаем выживать на волнах волатильности.

#будни #самолетыпароходы

t.me/YZYfin

cfpro.ru/