⚡️ ЦБ пора сделать паузу в ставке?

Уже завтра Банк России проведёт очередное заседание по ключевой ставке. Сейчас она составляет 14%, и на этот раз консенсус аналитиков достаточно выраженный: большинство ждёт паузу в цикле снижения. В опросе РБК сохранение ставки прогнозируют 24 из 30 экспертов, в консенсусе «Ведомостей» – 23 из 30. Основная альтернатива – осторожное снижение всего на 0,25 п.п., до 13,75%.

Аргументы за сохранение 14% довольно весомые – инфляционные ожидания населения в августе снизились с 14,7% до 13,7%, но всё ещё остаются высокими, а ценовые ожидания бизнеса, наоборот, выросли. Дополнительное давление создают проблемы с топливом, ослабление рубля и бюджет: дефицит федерального бюджета за январь–август достиг 5,8 трлн ₽, или 2,5% ВВП. (👉 пост)

С другой стороны свежая статистика даёт регулятору аргументы для смягчения. С 1 по 7 сентября цены выросли всего на 0,05%, а с начала года – на 4,72%. Экономическая активность постепенно охлаждается: именно замедление спроса, промышленности и рынка труда аналитики называют основными доводами в пользу снижения ставки до 13,75%.

📊 Таким образом интрига всё же сохраняется. Базовый сценарий рынка – ставка останется на уровне 14%, но нельзя исключать и снижение до 13,75%. Причём для рынка важна будет не только сама цифра, но и сигнал ЦБ о дальнейших действиях. Если регулятор возьмёт паузу, но оставит возможность снижения ставки в октябре или декабре, рынок может воспринять данное решение относительно спокойно.

Пишите комментарии ❤️, ставьте лайки и подписывайтесь!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР