🤔 Куда на самом деле идут деньги частных инвесторов

Посмотрела свежую статистику Мосбиржи $MOEX по вложениям физлиц, и если брать не один август, а всё лето, картина получается довольно интересная. За июнь–август 2026 года частные инвесторы вложили в ценные бумаги 619,5 млрд ₽ против 698,1 млрд ₽ за те же три месяца прошлого года. Общий объём вложений снизился на 11,3% год к году, при этом структура вложений заметно изменилась.

▪️ Акции 85,8 млрд ₽ против 26,6 млрд ₽ годом ранее, рост в 3,2 раза
▪️ Облигации 483,5 млрд ₽ против 562,3 млрд ₽, снижение примерно на 14%
▪️ Фонды 50,1 млрд ₽ против 109,2 млрд ₽, снижение примерно на 54%

То есть общий объём вложений снизился, а покупки акций заметно выросли.


🔷️ Физики стали больше покупать акций

Рост сохранялся все три летних месяца: в июне физики вложили в акции 30,2 млрд ₽ против 5,1 млрд ₽ годом ранее, в июле 25,1 млрд ₽ против 13,2 млрд ₽, в августе 30,5 млрд ₽ против 8,3 млрд ₽. За лето покупки выросли в 3,2 раза, а доля акций в новых вложениях — с 3,8% до 13,8%.

Но здесь важен и сам рынок. Этим летом физики получили совсем другие цены входа. 20 июля Индекс Мосбиржи в моменте опускался ниже 1900 пунктов, впервые с октября 2022 года. Для сравнения, даже на июльском минимуме 2025 года индекс находился примерно у 2685 пунктов. Поэтому рост покупок происходил на фоне гораздо более глубокой просадки и заметно более низких цен входа. Физики действительно стали активнее подбирать подешевевший рынок, хотя по абсолютным объёмам вложений акции всё ещё сильно уступают долговым инструментам.


🔷️ Облигации по-прежнему вне конкуренции

По абсолютным суммам долговой рынок остаётся главным направлением для денег физлиц. За лето в облигации пришло 483,5 млрд ₽ против 562,3 млрд ₽ годом ранее. Снижение примерно на 14% выглядит заметным, но их вес в общей структуре вложений почти не изменился.

▪️ Прошлым летом облигации занимали около 80,5% всех вложений физлиц
▪️ Этим летом около 78%
▪️ В августе в них пришло 151,6 млрд ₽, почти в 5 раз больше, чем в акции
▪️ За первое полугодие физлица вложили в облигации более 1,1 трлн ₽, на 18% больше год к году

Летняя динамика при этом была неровной. В июне вложения достигли 231 млрд ₽, что на 47,4% больше прошлогоднего результата, в июле снизились до 100,9 млрд ₽, а в августе выросли до 151,6 млрд ₽. Поэтому говорить о потере интереса к облигациям точно рано. Они по-прежнему забирают почти четыре рубля из каждых пяти, которые физики направляют в ценные бумаги.

🔷️ А вот фонды действительно просели

Самое сильное изменение произошло как раз в фондах. За три летних месяца физики вложили туда 50,1 млрд ₽ против 109,2 млрд ₽ год назад, то есть объём сократился примерно на 54%. Их доля в общих вложениях за лето снизилась с 15,6% до 8,1%. В августе снижение тоже существенное, 30,4 млрд ₽ против 61,6 млрд ₽ годом ранее, а доля фондов сократилась с 23% до 14,3%.

При этом в портфеле БПИФ частного инвестора фонды денежного рынка занимали 86,7%.


🧐 Что в итоге

По последним данным Мосбиржи за август, физики вложили в акции 30,5 млрд ₽, в 3,6 раза больше, чем годом ранее. А текущее позиционирование на срочном рынке выглядит осторожнее.

По данным на 9 сентября:

▪️ MIX 116,3 тыс. лонгов против 138,2 тыс. шортов
▪️ MXI 199,1 тыс. лонгов против 209,7 тыс. шортов
▪️ IMOEXF 985,8 тыс. лонгов против 803,2 тыс. шортов

По MIX и MXI физики сейчас находятся в чистом шорте, тогда как по вечному IMOEXF сохраняют заметный чистый лонг. То есть текущее позиционирование остаётся смешанным.

Ставьте 👍

#обзор_рынка
©Биржевая Ключница