Отток депозитов

Недавно Сбербанк опубликовал динамику остатков средств клиентов за июль. Это, конечно, не вся банковская система, но значимая его часть.





В явном виде оттока нет. У юрлиц даже видим заметный рост.

Но, с учётом процентов по депозитам, часть средств всё-таки выводится с банковской системы. В основном физиками.

Базовым объяснением самого Сбербанка является переход на наличные расчёты из-за повышений налогов для малого и среднего бизнеса.

Новости про усиление контроля за расходами физлиц, возможно, также подлили масла в огонь.

Я бы добавил к этому простой факт проедания запасов. Это будет основным трендом в следующие годы как для домохозяйств, так и корпораций и бюджета.

Динамика фондового рынка также способствовала оттоку средств. Ставки по депозитам стали значительно менее интересными, чем доходности по ОФЗ, так что вполне логично было часть денег из банковской системы переложить в подешевевшие облигации.

Ну и рост инфляционных ожиданий населения до 14,7% в июне, очевидно, поставил вопрос о целесообразности хранить деньги на депозитах под меньшую ставку.

Вообщем, несмотря на громкие заголовки, структурных сдвигов и значителного оттока средств из банковской системы пока не видно. Это хорошо.

Но продолжение тенденции по инфляционным ожиданиям граждан вынудит ЦБ повышать ставку.

Формула простая: Ставка по депозиту должна быть выше ожидаемой инфляции.

За графики спасибо аналитику ЛМС Даниилу Матюшину

А вот динамика по юридическим лицам

---

Источник: https://telegram.me/AlexKles/321