Розница бежит с рынка, а индекс летит вверх: кто прав?

Привет, коллеги! 👋

Конец июля 2026 выдался жарким не только по погоде. На рынке творится настоящий разброд: геополитика лихорадит, рубль скачет, а западные партнеры (те, что остались) продолжают давить санкциями. Казалось бы, самое время сидеть тихо и не дёргаться. Но нет, на срочном рынке Мосбиржи происходит что-то интересное.

Данные по позициям взяты с mscinsider.com — удобно отслеживать, кто и как двигает рынок в реальном времени.

Смотрю на графики чистых позиций и вижу классическую картину раскола. Физлица (те самые розничные инвесторы, мы с вами) продолжают сокращать лонги по индексу ММВБ. Кто-то фиксирует убытки, кто-то просто боится и выходит из рынка. Чистый лонг сжался до уровней марта 2026, тогда тоже была паника и все думали, что это дно.

А теперь самое интересное: Юрлица (те самые умные деньги) ведут себя иначе. Их позиция не подтверждает панику розницы. Когда толпа бежит к выходу, крупные игроки часто делают наоборот, или хотя бы не спешат фиксировать позиции.

Получается дивергенция: индекс растёт (или держится), а розница сокращает лонги. История учит, что такие расхождения редко заканчиваются хорошо для тех, кто паникует последним.

Мой вывод: когда физики массово выходят из лонгов на падающем (или растущем!) рынке это всегда звоночек. Не обязательно сигнал к действию, но повод задуматься: а не играем ли мы все сейчас против тренда?

А как вы сейчас позиционируетесь: в лонге, в шорте или в кэше ждёте «ясности»? 👇