Пока рынок жилья сбавляет темп, GloraX разгоняется

Девелоперам сейчас приходится продавать квартиры на рынке дорогой ипотеки, осторожного спроса и меняющихся программ господдержки. Поэтому стабильный рост заметно выше сектора привлекает внимание

Посмотрел свежую операционкуGloraX за первое полугодие. На фоне того, что происходит у застройщиков, цифры выглядят крепко.

За шесть месяцев компания продала 109,9 тыс. м2 недвижимости — на 78% больше, чем год назад. В деньгах продажи выросли на 47%, до 22,9 млрд рублей, а количество заключённых договоров прибавило 79%.

После рекордного первого квартала темпы во втором продолжают радовать: за апрель—июнь продано 45,5 тыс. м2, +26% год к году. В деньгах получилось 10,3 млрд рублей, плюс 13% г/г, количество договоров увеличилось на 22%.

Главный источник роста по-прежнему в регионах. На региональные проекты пришлось 63% проданных площадей за полугодие и 58% во втором квартале. Ставка на выход за пределы Москвы и Петербурга работает, проекты продолжают регулярно приносить реальные договоры и деньги.

Объём текущего строительства вырос на 22%, до 790 тыс. кв. м в девяти регионах. GloraX закрепился в двадцатке крупнейших российских застройщиков, а его проекты вошли в число лидеров продаж в Нижнем Новгороде, Владивостоке и Мурманске.

Средняя цена проданного компанией квадратного метра выросла на 19% во втором квартале по сравнению с прошлым годом, проекты LFL росли на 11%. При всех турбулентности в экономике и геополитике  — бетон доказывает свою безупречность защитного актива, который всегда растёт в цене.

Для меня не менее важна структура продаж, ибо именно она говорит о долгосрочных трендах и даёт возможность понять будущее направление движения бизнеса. Доля рассрочек снизилась до 7%. Значит, на ипотеку и полную оплату пришлось уже 93% сделок. Для покупателя способ оплаты может выглядеть второстепенной деталью, а для девелопера это совсем не мелочь: деньги быстрее попадают на эскроу-счета, снижается стоимость проектного финансирования и меньше риск, что красивые продажи сегодня превратятся в кассовые проблемы завтра.

Ещё один нюанс — база сравнения. В прошлогодних результатах присутствовал эффект от приобретения ГК «Жилкапинвест». В текущем релизе компания отдельно показывает динамику без этого разового фактора. Поэтому рост за полугодие нельзя объяснить только тем, что GloraX присоединил готовый бизнес. Действующие и новые проекты тоже прибавляют.

С рынком сравнение получается ещё интереснее. По данным ДОМ.PФ, рынок ДДУ за первое полугодие вырос примерно на 11%, тогда как сопоставимый рост GloraX составил 66%. Похожая картина была и в первом квартале: рынок прибавил около 12%, а продажи GloraX в метрах выросли в 2,5 раза.

И всё это происходит на фоне возвращения Андрея Биржина в должность генерального директора. Основатель снова берёт на себя стратегическое управление, и в одной лодке с минорами.

Для меня главный вывод из отчёта простой: региональная экспансия GloraX подтверждается не только размером земельного банка, но и продажами. Компания строит больше, рассрочек становится меньше, доля рынка растёт.

Риски сектора никуда не исчезли — ипотека остаётся зависимой от господдержки и ставок, а быстрое масштабирование требует контроля долга и сроков. Но пока GloraX проходит этот участок заметно бодрее рынка и по мере смягчения ДКП компания может стать основной ставкой на сектор.

Посмотрим, удастся ли сохранить темп во втором полугодии