🧰 ВсеИнструменты.ру. Смена стратегии приносит результат

В преддверии выходных разберем финансовые результаты за 1 квартал 2026 года, лидера российского онлайн-DIY (сделай сам) компании ВсеИнструменты.ру:

— Выручка: 39,0 млрд руб (-4,1% г/г)
— Валовая прибыль: 12,9 млрд руб (-0,5% г/г)
— EBITDA (IFRS16):3,4 млрд руб (+26,1% г/г)
— Чистая прибыль:0,6 млрд руб (против -0,7 млрд убытка)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📉 Оборот рынка DIY в РФ в первом квартале 2026 года сократился на 8% г/г и составил 1,5 трлн руб., что обусловлено сокращением корпоративного спроса (B2B) и стагнацией потребительского сектора на фоне пересмотра бизнесом расходов. Стоит отметить, первый квартал — сезонно слабый, что прибавило негатива. В результате выручка компании продемонстрировала снижение на 4,1% г/г — до 39,0 млрд руб.

*Важно отметить, что даже в условиях снижении выручки компании удалось удержать валовую прибыль +- на уровне прошлого года.

📈 В то же время показатель EBITDA вырос на значительные 26,1% г/г — до 3,4 млрд руб. , что случилось благодаря снижению кредитного портфеля и повышению операционной эффективности: операционные расходы по большинству ключевых статей продемонстрировали снижение. Как итог, чистая прибыль в отчетном периоде приросла на 1,2 млрд руб. и составила 0,6 млрд руб. (против убытка в -0,7 млрд руб. годом ранее).

— операционные расходы снизились на 5,8% г/г — до 11,5 млрд руб.
— расходы по вознаграждению работников сократились на 11,3% г/г — до 4,7 млрд руб.
— кредитный портфель сократился с 38 до 24 млрд руб.
— рентабельность EBITDA выросла с 6,7% до 8,8% г/г.

*Одним из ключевых элементов улучшения результатов стала смена стратегии компании с усиленным акцентом на B2B-клиентов (корпоративный сегмент). Доля B2B в товарной выручке достигла 77,8%, количество активных B2B-клиентов выросло на 7,1% г/г.

✅ Чистый финансовый долг на конец 1К2026 сократился на 15,2 млрд руб. г/г. У компании есть чистая денежная позиция в размере 3,3 млрд руб. — новый рекорд относительно прошлого квартала.

— FCF составил вырос на 60% г/г — до 1,3 млрд руб.
— CAPEX сократился на 13,5% г/г

–––––––––––––––––––––––––––

💼 Дивиденды

По итогам 2025 года ВсеИнструменты выплатили:

— 1 руб. дивидендов за 1П2025 (1,3% ДД).
— 2 руб. дивидендов за 2П2025 (2,6% ДД).

Также СД ВсеИнструменты рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 1 квартала 2026 года в размере 4 рубля на акцию. Таким образом, дивдоходность за последние 9 месяцев составляет порядка 9,6%. А дивиденд отдельно за 1К2026 превышает совокупный дивиденд за весь 2025 год.

Из важного также отмечу, что менеджмент подтвердил свой ранний прогноз по финансовым результатам 2026 года.

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

ВсеИнструменты на деле доказывают, что замедление рынка DIY не является помехой для улучшения финансового состояния компании. Благодаря повышению операционной эффективности, рациональному подходу к капитальным затратам и отдаче от ключевого B2B-сегмента, компания смогла нарастить прибыль, денежные потоки и увеличила чистую денежную позицию до рекордного уровня. Также позитивно, что компания начинает регулярно платить дивиденды и сохранила прогноз на 2026 год.

На текущий момент финансовое положение компании выглядит устойчивым, а период агрессивного роста, похоже, сменился этапом повышения операционной эффективности и наращивания денежных потоков. Особенно примечательно, что это происходит на фоне слабой динамики рынка DIY. Если в дальнейшем продолжится цикл снижения ключевой ставки и рынок DIY вернется к росту, то компания может получить дополнительный импульс для улучшения финансовых результатов.

Продолжаю следить за успехами компании. Интересно посмотреть на реализацию прогнозов на этот год.

#ВсеИнструменты #VSEH