🔥 MRKC (Россети Центр): Дивиденд-шок 0,0385 руб. — покупаем «на дешёвке» под следующий год? Разбор ситуации

31 мая 2026, 20:49
|
Петро

Всем привет.

Многие ждали от Советника по MRKC в мае хороших новостей. Ждали дивиденд 0,09-0,11 руб., доходность 12-15%. Некоторые особо смелые целились в 0,15 руб.

А получили 0,0385 руб. на акцию.

Да, это не ошибка. За 2025 год рекомендуют выплатить всего 1,625 млрд руб., а не 6-8 млрд, как закладывал рынок.

Акции улетели вниз. Кто-то зафиксировал миллионные убытки, кто-то скинул бумагу с отвращением.

А теперь — главный вопрос.
Может, это тот самый момент, когда нужно покупать «на дне», а не продавать?

Попробую разобрать сухо, без эмоций.

📉 Что случилось на самом деле

Совет директоров 22 мая 2026 года рекомендовал:

дивиденд на акцию = 0,0385 руб.
общая сумма = 1,625 млрд руб.
payout ratio ~16% (вместо 50% по дивполитике)

Остальное ушло на:

инвестиционную программу (капекс – пожиратель дивидендов)
и резервы (2,3 млрд руб.)

Рынок это не простил. Падение было жестким.

Но теперь посмотрим на главную интригу: а что дальше?

🧠 Почему сейчас может быть «дешёвка» перед нормальным дивидендом

Аргументы ЗА покупку:

✅ Фундаментально бизнес в порядке
Чистая прибыль за 2025 год выросла на +77%. Да, не 100%, но рост мощный.

✅ Тарифы жмут вверх
На 2026 год ожидаем +16% по тарифам, на 2027 — +14,7%.
Выручка и FCF будут расти даже без чудес.

✅ Процентные расходы скоро упадут
Ключевая ставка идёт вниз. Экономия на процентах может составить 1,5 млрд руб. в 2026 году. Это напрямую увеличит чистую прибыль.

✅ Акции сейчас — дешёвые даже по меркам сетей
P/E около 3-4, P/S ~0,25. С учётом падения — ещё привлекательнее.

🔮 Прогнозы по дивиденду за 2026 год (выплата летом 2027)

Смотрим, что думали аналитики до шока (и что можно скорректировать):

Источник	Прогноз на 2026 г.	Потенциальная ДД
SberCIB (оптимист)	0,132 руб.	~18%
Альфа-Банк	0,10–0,11 руб.	~16%
Частные блоги	до 0,19 руб.	до 21%

Очевидно, что многие прогнозы сейчас пересмотрят вниз.
Но даже при payout 30–40% (не 50%) дивиденд может составить 0,07–0,09 руб., что при текущей цене даёт 10–13% доходности.

Это уже интересно.