🔸 ИнвестВзгляд: Селигдар.

🧐 Селигдар — один из крупнейших российских производителей золота и олова, с активами в семи регионах РФ. Компания обладает диверсифицированным портфелем металлов (золото, олово, медь, вольфрам, серебро) и реализует стратегию роста за счёт новых проектов и модернизации производств.


📊 Ключевые операционные результаты за I квартал 2026
— Рост выручки обусловлен как увеличением объёмов производства, так и значительным ростом цен реализации (золото +45%, концентраты +82%).
— Добыча руды по золоту резко выросла благодаря запуску новых проектов на Нижнеякокитском рудном поле (участки Хвойное, Смежное, Надежда).
— Продажи золота снизились на 24% (до 1090 кг) из-за высокой базы прошлого года (реализация переходящего остатка), но выручка выросла за счёт цены.


📍 Важные моменты:
— У Селигдара значительная часть долга номинирована в золоте, что при росте цен на металл увеличивает переоценку долга и может негативно влиять на чистую прибыль.
— Зависимость от крупных проектов: успешность реализации Кючуса и других новых месторождений критична для долгосрочного роста.


⏯ Прогнозные ценовые диапазоны (на 12–24 месяца)
— Базовый. 54–85₽. Справедливая оценка с учётом текущих мультипликаторов и перспектив роста.
— Оптимистичный. >100₽. При стабилизации прибыли, снижении долга и запуске Кючуса.
— Пессимистичный. <50₽. При коррекции цен на золото или задержках в проектах.


🎯 ИнвестВзгляд: Селигдар — интересная история для долгосрочного инвестора, но с умеренным риском. Компания показывает сильные операционные результаты и активно развивается, однако высокая долговая нагрузка и зависимость от цен на металлы требуют осторожности. Акции могут быть интересны для добавления в портфель с целью диверсификации и ставки на рост внутреннего производства металлов. Можно рассмотреть покупку акций до 50₽ с целью до 80–85 ₽ на горизонте 1–2 лет при сохранении благоприятной конъюнктуры рынка.



$SELG