Сегодня про Интер РАО (целевая доля 5 %)

Всем доброго дня или бодрого обеда на смене! ☕😴

Сегодня про Интер РАО (целевая доля 5 %). Это моя ставка на «огромную кубышку в энергетике», которая больше, чем стоит сама компания.

Почему держу:

• Компания стоит дешевле своей кубышки — как будто купил завод, а внутри ещё и мешок бабла лежит 😄

• Конечные потребители энергии растут и будут расти (электромобили, дата-центры, майнинг — всем нужен свет).

• Удорожание строительства → тарифы тоже будут расти, CapEx начнёт окупаться.

• В России энергетика — это регулируемый бизнес: вложил — тариф подняли — бабки вернулись.

• К 2030 жду огромный свободный кэш после завершения инвестпрограммы.

• По мультипликаторам — стоит очень дёшево (EV/EBITDA низкий даже с учётом кубышки).

Минусы и риски (честно, без розовых очков):

• Корпоративное управление — просто пиздец 😅 Не верю в 50 % от прибыли в дивиденды, сколько бы народ не разгонял эту тему.

• Разовый жирный див возможен, но вероятность как у меня выиграть в лотерею. Если случится — сразу закрываю позицию и ухожу пить чай.

• Зависимость от ключевой ставки: при КС <10 % процентные доходы от кубышки сильно упадут, но они и так начали тратить на огромные капзатраты.

• Регуляторный риск — ФАС может сказать «тарифы не растут» и всё, привет просадка.

Итог одной фразой: «Держу Интер РАО как дешёвую инфраструктурную компанию с огромной кубышкой и потенциалом роста FCF к 2030, но с ужасным корпоративным управлением и зависимостью от ставки ЦБ. Целевая цена — 4 рубля.»

Не является рекомендацией. Ни инвестиционной, ни финансовой, ни какой-либо ещё. Просто работяга после смены пишет на коленке, пока чай остывает. Образования в финансах нет, портфель вечно в минусе, повторять за мной — на свой страх и риск. Стою на страже. Город спит — я нет. Нормально.

Мой тг канал https://t.me/investornakolenke в закрепленном посте можно найти мой актуальный портфель