Нет девальвации, нет роста акций. Девиз нашей фонды.

$€ А что если я вам скажу, что нет никакого роста, и нет никакого снижения наших акций? И все это банальная валютная переоценка.

Рубль дешевеет, акции номинированные в рублях дорожают. Рубль укрепляется, акции номинированные в рублях — дешевеют.





Как только стало понятно, что масштабная девальвация откладывается, то наши акции пошли вниз.

Вначале марта все ждали новые параметры бюджетного правила. Это сулило значимое ослабление рубля. Однако потом в правительстве все переиграли, в итоге действие бюджетного правила приостановлено до 1 июля. Что естественно в пользу рубля при текущих ценах на нефть.

➡️В итоге рубль начал укрепляться, а акции пошли вниз. И сходство графиков индекса ММВБ и рубля очевидно.

Конечно это не значит, что курс рубля — это единственный ценообразующий фактор для нашего рынка акций. Если вдруг svo неожиданно закончится, мы в моменте можем увидеть и рост акций на фоне укрепления рубля. И наоборот, вначале svo акции снижались на фоне ослабления рубля.

👉Но это крайние и редкие случаи. Обычно когда остальные факторы уходят на второй план, то рубль несомненно становится главным и определяющим.

Такое происходит очень часто. Например такой рост получился на девальвации в 2014-2015 годах. Только там было небольшое запоздание. Вначале инвесторы испугались санкций, но потом поняли, что акции надо покупать.





Так что при прочих равных, ждать роста акций без снижения курса рубля пока не приходится. Отдельные растущие истории конечно будут. Но глобально без девальвации, роста индекса ММВБ ждать не стоит.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade