🏗️ Глоракс-001Р-05 — новый выпуск облигаций девелопера

23 января 2026, 13:55
|
Свободные Инвестиции

У Глоракса стартует размещение нового облигационного выпуска 001Р-05.

Коротко разберу параметры и скажу сразу — я в размещении участвую. Параметры выпуска
— Срок: 3,5 года
— Купон: 20,5% годовых
— Доходность к погашению (YTM): 22,5%
— Выплаты: 12 раз в год (ежемесячно)
— Амортизация: нет
— Оферта: нет
— Рейтинг: BBB(RU) от АКРА / BBB+.ru от НКР

Что за компания

Глоракс — активно растущий федеральный застройщик.

— Домашний регион — Санкт-Петербург (мой родной город и проекты компании я часто вижу)
— По итогам 2025 года проекты уже в 11 регионах РФ
— 20 место в рейтинге ЕРЗ по объёму текущего строительства
(в начале 2025 года были в пятой десятке)
— Основной фокус — комфорт- и премиум-класс

Финансы (кратко)
По МСФО за 1П 2025 у Глоракса:
— Выручка: +45%
— EBITDA: +59%
— Чистая прибыль: рост в 3,7 раза

Операционные показатели за весь 2025 год тоже сильные:
— Продажи в метрах: +80%
— Продажи в деньгах: +47%

Долговая нагрузка:
— ЧД/EBITDA (LTM): ~2,8х
— ICR: ~1,45х

Для девелопера — уровень в целом подъёмный, особенно на фоне растущих продаж и умеренной доли короткого долга.

Как поучаствовать

Через первичное размещение
Заявки подаются через брокера в день сбора заявок (до 23.01 14:45).

Покупка с рынка
После размещения облигации 28 января появятся в свободном обращении — можно будет купить на вторичном рынке по рыночной цене.

Я захожу именно через размещение, возможно, буду докупать с рынка.

-------
Это не безрисковая история, но по соотношению доходности и качества эмитента выпуск выглядит адекватно. Не максимальная доходность в секторе, зато без экстремальной долговой нагрузки.

Важно:
Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Каждый инвестор принимает решения самостоятельно, исходя из своих целей, горизонта и допустимого уровня риска.

Если интересны подобные разборы — буду продолжать.
Больше обзоров: t.me/free_investment_anna