Торговый дневник MOEX: оценка рисков за 2025

Так как я считаю доходность портфеля через вложенное среднеарифметическое понедельное, то традиционные методы оценки рисков (коэффициенты Сортино и Калмара) ко мне не применимы. Доходность портфеля у меня представляет, по сути, ROC = рентабельность инвестированного капитала.

Кроме того, доходность я считаю не чаще раза в квартал, а ключевым показателем для меня является годовой.

Поэтому для оценки рисков по портфелю я решил использовать показатель CER(Capital Efficiency Ratio).

CER = Общая прибыль за год / Максимальная единовременная бумажная просадка в течение года

Считать CER буду только для акционной части, т.к. именно в рамках этой части портфеля мне надо понимать риск, который я несу.

Общая прибыль за год по портфелю акций составила 1 362 812 рублей.

Максимальная единовременная бумажная просадка по портфелю акций (сумма бумажных убытков по открытым позициям по модулю) была в конце 22 недели года и составила 501 537 рублей.

CER = 1 362 812 / 501 537 = 2,72.

Что означает эта цифра:

— итоговая прибыль более чем в 2,7 раза превысила максимальную бумажную просадку, которую мне пришлось наблюдать и «пересиживать» в худший момент года.

— я получил 2,72 рубля конечной прибыли на каждый 1 рубль максимального открытого убытка, который претерпевал в течение года.

Полагаю, что с точки зрения «награда/боль» это хороший показатель, стратегия себя показала, как эффективная по взвешенному риску, дала значительно больше, чем я терял в моменте.

Также посчитаю максимальную относительную просадку (МОП) для того, чтобы понять, насколько глубокой была «боль» в момент максимального бумажного убытка.

Максимальная относительная просадка = Максимальный бумажный убыток / Рыночная стоимость портфеля в момент этого убытка

Рыночная стоимость портфеля акций на конец 22 недели составляла 4 475 531 рубль.

Максимальная относительная просадка = 501 537 / 4 475 531 = 11,2%.

Идеальным уровнем я бы считал показатель <10% (легкий дискомфорт). Что ж, чуть-чуть не удалось достичь этой планки, просадка была на уровне умеренного стресса (10-20% просадки). 20-30% я бы рассматривал как серьезное испытание для психики, а уровень >30% — как экстремальную просадку.

Итого, CER за 2025 г. составил 2,72, МОП 11,2%. Стратегия показала себя хорошей по взвешенному риску, с умеренным уровнем стресса во время максимальной просадки.

Благодаря полученным цифрам можно оценить благоприятное влияние диверсификации на состояние нервной системы инвестора.