Европлан, стоит ли участвовать в оферте от Альфа-Банка и что ждет компанию?⁠

13 января Альфа-банк объявил что направил обязательную оферту на приобретение акций Европлана миноритарным акционерам или по простому о выкупе акций у нас с вами. На этой новости акции компании взлетели более чем на 15%! Разберемся по какой цене ( и почему именно по ней) хотят выкупить акции, какие здесь есть риски и что ждет компанию после выкупа? Давайте разбираться.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

• Сургутнефтегаз — это ставка на доллар. Считаем дивиденды за 2025–2026.

• Финансовые итоги Декабря. Мой пассивный доход за месяц+ итоги года.

• Лента стратегия 2025- 2028. Какой потенциал у акций?

Европлан – лизинговая компания, которая финансирует для юридических и физических лиц приобретение автомобилей в лизинг. В ноябре 2025 года появились новости, что основной акционер ЭсЭфАй продает свою долю в компании (87%) Альфе-Банку. Подробно об этом писал здесь (https://t.me/pensya45/442).

Если копнуть глубже понятно, что новость вышла лишь в центре раскрытия информации. При этом не Альфа-банк и не Европлан новость никак не комментировали ( хотя прошло уже 2 суток). Но чем эта новость так взбудоражили котировки акций? Тут есть два важных момента. Во-первых, это цена выкупа, на момент объявления новости (и даже сейчас) выкуп пройдет выше средневзвешенной за последние 6 месяцев до подачи оферты, а это около 570 рублей (т.е инвесторы ожидали именно эту цифру), то есть выкуп планируется с премией. Во-вторых, количество приобретаемых бумаг составляет почти весь free-float, а ведь сам Альфа банк говорил, что хочет, чтобы компания оставалась публичной.

Как я писал ранее обычно к оферту проводят по средневзвешенной за последние 6 месяцев цене. Это 570 рублей за акцию. Ответ лежит в документе об оферте. Альфа-Банк или аффилированные лица приобрели 25 июля 2025 часть акций Европлана по 677,9 рублей. Поэтому установили именно такую цену согласно закону. Дело не в щедрости, а закону.

Потому что Альфа-Банк и его аффилированные лица владеют суммарно 105 750 356 акций это 88,13% от всего капитала. Оставшиеся 14 249 644 акций – это free-float. То есть к выкупу можно подать все акции и в этом есть экономический смысл.

Да, этот сценарий возможен, хотя сам Альфа-банк говорил, что хочет оставить компанию публичной. Но если миноритарии продадут свои акции по оферте ( а такой шанс есть, для этого создали все условия) и доля банка превысит 95%, тогда может последовать обязательный выкуп оставшийся части и делистинг компании. Возможно, менеджеры хотят объединить Европлан с Альфа-лизингом, но это уже сильное забегание вперед.

На самом деле все не так плохо, как могло быть для инвестора. Акции Европлана становятся практически бескупонной облигацией с доходностью 22-25% годовых, т.е. срок оферты установлен в размере 70 дней, плюс 17 дней на оплату оферты. Правда, пока Европлан не прислал уведомление о получении предложения, а именно с этой даты отчитывается 70 дней. Поэтому пока выгодно держать акции и затем подавать к оферте, даже сейчас выгодно купить акции и продать по оферте ( на момент написания поста цена за акцию 639,5 руб ( 6% разница)

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости