Аналитики АКБФ о «Норникеле»: рост инвестиций, дивиденды и потенциал роста 60%

Аналитики АКБФ обновили прогноз по «Норникелю» после утверждения компанией инвестиционного бюджета на 2026 год в 240 млрд руб. Несмотря на снижение дивидендных ожиданий, увеличение капвложений и позитивный прогноз по ценам на металлы поддержали инвестиционный тезис.

Ключевые финансовые прогнозы от АКБФ:

· Цены на металлы: Ожидается среднегодовой рост в 2026-2033 гг.: ~15% для платины, ~18% для палладия, 8% для никеля, 12% для меди.
· EBITDA: Прогноз на 2025 год — 568,9 млрд руб., на 2026 год — 728,8 млрд руб..
· Дивиденды: Из-за изменения методики расчёта прогноз выплат за 2025 год снижен до 2 руб. на акцию (ранее 14 руб.).

Оценка и рекомендация АКБФ:

Справедливая стоимость акций повышена с 195,62 руб. до 234,82 руб. Это формирует потенциал роста порядка 60%, что поддерживает рекомендацию «покупать». В оценке учтена 25% поправка на риски.

Итог: Аналитики АКБФ считают, что увеличение инвестиций и рост цен на металлы создают фундамент для переоценки акций в среднесрочной перспективе.

Прогноз от 25.12.2025

Подпишитесь ( t.me/+KhEQZ_sH6R04YmIy ) на в канал в Telegram, чтобы оперативно следить за новостями фондового рынка.

Откройте ( akbf.ru/?action=openAccount&utm_source=smartlab&utm_medium=article ) индивидуальный инвестиционный счет, чтобы успеть оформить налоговый вычет до 88 000 рублей. Акция ПАО «Татнефть» в подарок.


#Норникель #GMKN #AKBF #металлы #прогноз #покупать #дивиденды #инвестиции