💥 Фондовый рынок США - Ставка Майкла Бьюрри на понижение

Сигналы пузыря вокруг искусственного интеллекта становятся всё более очевидными: оценки акций выросли до уровня, когда говорить об «разумности» уже трудно, долговая нагрузка компаний в AI-сфере стремительно увеличивается, а жизнеспособная бизнес-модель технологии пока не вырисовалась в полной мере. В этой ситуации инвестор Michael Burry — прославившийся тем, что два десятилетия назад спрогнозировал обвал рынка ипотек subprime — делает ставку на падение двух ключевых игроков AI-торговли. Согласно недавно поданному документу, его фирма Scion Asset Management приобрела опционы, которые принесут прибыль в случае снижения акций Nvidia и Palantir Technologies. По данным отчёта, речь идёт примерно о $912 млн для Palantir и около $187 млн для Nvidia по текущей цене.

Почему этот шаг Burry стоит внимания: во-первых, это не просто снижение доли в любимых рынком бумагах, а явная ставка на их падение (put-опционы). Во-вторых, он сам публиковал на своей странице в X намёки на то, что рынок AI напоминает пузырь, сравнимый с «dot-com» эйфорией. Что касается самих компаний — Nvidia стала первой фирмой с капитализацией около $5 трлн, Palantir за год выросла в цене на 170-200 % в зависимости от периода. Однако рост часто шел «на ожиданиях», а не на стабильной монетизации.

На что стоит обратить внимание: чрезмерные мультипликаторы, огромные вложения в инфраструктуру AI (дата-центры, чипы, облака), взаимопроникновение ролей поставщика-инвестора-покупателя среди AI-групп, что напоминает схемы раздутого финансирования. Кроме того, когда крупнейшие игроки делают ставку на «будущий рост», но не фиксируют прибыль сегодня, риск корректировки возрастает.

Для трейдеров и инвесторов важно видеть, что мы можем быть в конце очередного «base cycle» роста технологических акций: когда фундаментальная доходность не успевает за ожиданиями, и поэтому инвесторы начинают искать точки выхода. Burry — пример контртрендовой логики: когда большинство «играют» на рост AI, он ставит на разворот. Это не рекомендация к действию, но важный сигнал.

Итог: рынок AI выглядит всё менее устойчивым к внешним шокам или внутренним разочарованиям. Если цены и ожидания окажутся перегретыми, коррекция может быть резкой. Ставка Burry против лидеров AI-торговли — серьёзный предупреждающий звонок для тех, кто считает, что рост может продолжаться бесконечно.