Как инвестируют семейные офисы богатейших людей

Друзья, приветствую! Изучил аналитический отчет по инвестициям семейных офисов от Goldman Sachs. Семейные офисы — это организации, которые созданы для управления крупным капиталом одной, реже нескольких семей, и призваны решать широкий круг вопросов: инвестирование, передача наследства, юридические вопросы и так далее.

В исследовании приняли участие 245 респондентов:

• 47% находятся в Северной и Южной Америке;
• 26% в странах EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка);
• 27% в APAC (страны Азиатско-Тихоокеанского региона);

то есть исследование охватывает практически весь мир. 67% участников опроса имеет под управлением более $1 млрд активов.

Риски для инвесторов

Управляя крупными капиталами, важно иметь качественное представление об опасностях, которые могут привести к финансовым потерям семьи.

67% опрошенных семейных офисов считают, что сейчас главный риск — это геополитические конфликты, наибольшее значение геополитическим рискам придают в Азии — 75% респондентов. 66% респондентов полагают, что в следующие 12 месяцев (как я понимаю, это прогноз на 2026 год) геополитические риски будут расти и только 4% респондентов уверены, что геополитические риски уменьшатся.

Распределение активов

В среднем активы богатейших семей вложены:

• 31% публично торгуемые акции;
• 21% непубличные активы;
• 12% наличности;
• 11% недвижимость;
• 11% инструменты с фиксированной доходностью (видимо, речь об облигациях).

Распределение активов семейных офисов 2023 год vs 2025 год, источник: www.goldmansachs.com/

Доля акций во всех трех глобальных регионах мира примерно равна, при этом в Азии доля кэша в портфелях достигает 19%, а недвижимость в основном предпочитают в Европе и на Ближнем Востоке со средней долей в 15%. В исследовании отдельно отмечен тренд на вероятный рост инвестиций в золото на Ближнем Востоке в ближайшие 12 месяцев, хотя на графиках золото относится всего к 1% Commodities.


Распределение активов семейных офисов по регионам мира, источник: www.goldmansachs.com/

Развитые рынки капитала, напротив, привлекают деньги со всего мира. Так, не зависимо от региона, практически все семейные офисы имеют вложениях в ценные бумаги эмитентов из США и в активы своего домашнего региона. Наименьшая доля имущества вложена в активы Ближнего Востока и Африки.


Регионы инвестирования активов семейных офисов, источник: www.goldmansachs.com/

В целом, можно обратить внимание, что семейные офисы формируют свои портфели очень консервативно и предпочитают иметь большой запас наличности, что позволяет им всегда быть готовыми воспользоваться интересной сделкой, если такая подвернется.

Выводы

Я оставлю ссылку для желающих ознакомиться с полным текстом исследования.

Из используемых семейными офисами инструментов нам доступны основные: акции, облигации, депозиты, покупка недвижимости, будь то фонды на бирже или квартира под сдачу в аренду. Нам сложнее с международной диверсификацией, но ее отчасти можно заменить физическим золотом, валютными вкладами и валютными / замещающими облигациями.

Нам недоступны хэдж фонды, а инвестиции в частные кредиты крайне рискованы. С точки зрения доступности юридически защищенных инструментов, например, нам доступны ПДС / Негосударственное пенсионное обеспечение. Доходность в этих продуктах мала, но пенсионный портфель, размещенный в НПФ нельзя отнять или поделить по суду.
Остальные выводы каждый для себя сделает сам.

Буду искренне благодарен всем, кто оценит статью лайком.

На этом все.

Статья не содержит инвестиционных / индивидуальных инвестиционных рекомендаций, призывов покупать или продавать какие-либо финансовые инструменты. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют результатов инвестирования в будущем. Все риски и ответственность при инвестировании вы принимаете на себя самостоятельно.

Канал в Дзен: Механика Капитализма