Доллар потерялся на ровном месте

Тариф – это налог, а американец не будет облагаться налогом без разрешения обоих палат Конгресса и президента. Такие настроения витали в Верховном суде в первый день слушания дела о законности пошлин на импорт Дональда Трампа. И хоть присутствующий на процессе министр финансов Скотт Бессент заявил об оптимизме, начало для Белого дома не задалось. Риски отмены полученных США сборов перевесили позитив от макростатистики и позволили EURUSD нащупать дно.

Рост занятости в частном секторе от ADP на 42 тыс в октябре, а также пересмотр сентябрьского показателя в лучшую сторону стали свидетельством постепенного улучшения состояния рынка труда. Стивен Миран был приятно удивлен цифрами, однако заявил, что они все равно требуют снижения ставки по федеральным фондам.

Срочный рынок думает иначе. Деривативы уменьшили шансы резки стоимости заимствований в декабре с 74% до 62%. Инвесторов порадовала не только занятость, но и деловая активность в секторе услуг от ISM. Показатель вырос до 52,4 и достиг максимального уровня с февраля. Его динамика доказывает, что шатдаун является менее сильным встречным ветром для экономики США, чем предполагалось. В пользу паузы в цикле монетарной экспансии говорит и рост ценового индекса менеджеров по закупкам до самого пика с октября 2022.

Позитивная макростатистика привела к повышению доходности казначейских облигаций и должна была укрепить доллар США. Однако надежды на возвращение правительства к работе и опасения по поводу возврата тарифов перекрыли кислород «медведям» по EURUSD. Ставки по трежерис могут еще больше подскочить, если Соединенные Штаты получат дыру в бюджете из-за поражения Дональда Трампа в Верховном суде.

У хозяина Белого дома есть варианты даже в случае неудачи. Есть другие законы, позволяющие вводить тарифы. Пусть и не так быстро, как в случае якобы чрезвычайного положения. В крайнем случае сборы можно провести через Конгресс задним числом, чтобы не возвращать деньги. Однако не факт, что все это сработает. Доллар США чувствует себя уязвимым и падает.

По мнению RBC Capital Markets, индекс USD рискует повторить свою судьбу в 2001-2008, когда он просел на 40% после лопнувшего пузыря рынка акций из-за кризиса доткомов. Обвал S&P 500 запустит процесс диверсификации активов в пользу неамериканских бумаг и ослабит гринбэк. Консенсус-прогноз экспертов Reuters предполагает рост EURUSD до 1,18, 1,2 и 1,21 через 3,6 и 12 месяцев.

Торговый план по EURUSD в моем телеграмм канале "О Forex и не только"