Что делать с ЛУКОЙЛом?

ЧТО ДЕЛАТЬ С ЛУКОЙЛОМ?
Сейчас самая душераздирающая драма происходит в нефтянном секторе с Лукойлом и Роснефтью.

Причëм именно Лукойл имеет много зарубежных активов и по этому для него разворачивающие события самые тяжëлые.

Лукойл очень любят за стабильные дивиденды и хорошее корпоративное управление, а теперь нужно понять, что с ним делать?

➕ Компания имеет сильный менеджмент, что даëт уверенность в возможности решить проблему санкций.

➖ Она частная и Государство не будет ей сильно помогать административными ресурсами. Лукойл не просто так лез зарубеж, так как в России ему не дают осваивать новые месторождения (всë «вкусное» для Роснефти).

Компания взяла паузу по собранию Совета Директоров по выплатам, чтобы оценить масштаб бедствий. Теперь наши дивиденды под угрозой.

Страшно и хочется скинуть?
А теперь давайте посмотрим более широко на ситуацию. 🤓

10% EBITDA приносит переработка нефти в Европе и безусловно не приятно терять такой объем.

Есть ещë Литаска (нефтетрейдер) в Швейцарии, которая принадлежит Лукойлу, но компания уже открыла представительство в Дубай заранее.

Компания потеряет только Европейский бизнес и вопрос сколько денег она получит за это… 💻

У компании отрицательный долг и деньги ей не нужны, развиваться активно за рубежом не дадут, а значит эти деньги пойдут на дивиденды или выкуп акций с гашением.

❗ У менеджмента большой объем акций и теперь нужно смотреть за объемами на торгах.

Они лучше знают ситуацию изнутри и если всë плохо, как рисуют СМИ — а это как правило не так, то они начнут лить свои пакеты.

❗ Но из практики видно, что менеджмент так не делает, он как правило выкупает свои акции дороже рынка на прямую и затем гасит, делая себе хорошую прибыль.

Всë это предпосылки для роста акций☝

СД перенесли, но для того чтобы продать свои акции они либо придержат эти деньги и через байбек выплатят, либо объявят дивиденды и поднимут тем самым цену.

💡 Лукойл после 2022 очень дёшево торгуется по показателю EV/EBITDA около 2. (исторически 3.5-4).

При потере Европейского бизнеса переработки нефти, Лукойл будет торговаться около 2.5, что ещë дëшево.

С учëтом байбека и гашения акций, его реальная стоимость выше даже при закрытии Европейского бизнеса, но апсайд сильно сдувается.

💼 Лукойл 💿 3.27%.

Я продолжаю просто держать долю в ЛУКОЙЛе, просто теперь не жду существенной переоценки.

Очаровываться не надо, Лукойл действительно потеряет часть бизнеса, но он с большой вероятностью останется дивидендной коровой.

Информация стоящая вашего внимания 👇

1⃣ ОФЗ 26238 спекулятивная идея со средним риском

t.me/RudCapital/1031

2⃣ Пример портфеля, кто не хочет глубоко вникать с объяснением: что и зачем.
t.me/RudCapital/982

3⃣  На переливе обычки и префов Сбера зарабатываем дополнительный процент.

t.me/RudCapital/1007

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.