О прибылях банков

На прошлой неделе вышел отчёт Центробанка — Разавитие банковского сектора за август.

Основное из этого отчёта:

Требования банков к компаниям (с учетом вложений в облигации) увеличились на 1,3% после 1,1% в июле, бо‌льшую часть прироста обеспечили рублевые корпоративные кредиты.

Прибыль сектора (за вычетом  дивидендов от российских 
дочерних банков 4) составила  203 млрд руб., что существенно ниже 397 млрд.руб. в июле.

Сокращение в том числе 
обусловлено ростом резервов по кредитам ЮЛ (+67 млрд руб.), а также уменьшением ЧПД  (-36 млрд руб.).

Кроме того, снизились неосновные доходы снизились неосновные доходы (-64 млрд руб.), главным образом
из-за меньших дивидендов
от дочерних компаний.

С начала года банки заработали 2,3 трлн руб., что немного ниже 2,4 трлн руб. за аналогичный период прошлого года.

Центробанк начал выгребать у банков прибыль повышением требований по резервам по кредитам, из-за того, что кредиты летом начали расти.

С середины августа это было уже второе поднятие требований по резервам, до этого с начала года только снижали (поскольку кредит сжимался).

Скорее всего это поднятие требований — не последнее.

Это само по себе сокращает прибыль банков, но есть и ещё один очень негативный нюанс.

На прошлой неделе мы закрыли очередной месяц и квартал, по всем индексам со снижением с середины лета, в том числе и облигации заметно подешевели.

Облигаций СЗКО накупили много. И теперь предстоит их отрицательная переоценка на балансах банков, а значит и отрицательная переоценка их капиталов.

Показатели достаточности капитала могут сильно пострадать, и в таком случае это отбросит тень на будущие дивиденды.

На этой или в начале следующей недели выйдет отчёт Сбербанка по РПБУ за сентябрь, и вот там нужно будет внимательно смотреть не только на его прибыль, но и на состояние здоровья капитала.

Сбербанк уже бывал замечен в мухлеже — показывал прибыль только из-за того, что не отчислял на резервы. Такое допускается, но это создаёт задолженность по отчислениям на резервы, которая заложит негатив в последующие отчёты.

Поэтому если Сбер покажет стандартную (высокую уже ждать не приходится) прибыль за месяц, то нужно будет сразу смотреть, сколько он отчислил на резервы, ведь кредит то растёт...

В любом случае, уже сейчас понятно, что всё не очень хорошо. А тут ещё стало известно, что банкам предстоит выкупить ОФЗ ещё на 2,2 трлн.руб. сверх плана на этот год. Скорее всего это будут флоатеры — ровно так же как в конце прошлого года.

И это уже точно значит, что предстоит повторение операции по спасению капиталов банков в конце этого года.

Поэтому текущая коррекция даст быструю и ощутимую прибыль к концу года — так же, как в прошлом году.

Только для тех, кто сумеет аккумулировать свободные деньги к моменту покупок.

Ну, и только для тех, кто читает Буратино 😉❤️

Ибо только Буратино даст отмашку зелёным флажком, когда этот момент покупок наступит.

Больше аналитики на t.me/buratinovsmm