ВТБ-2025: какие дивиденды получат акционеры и стоит ли сейчас покупать бумаги банка ?

Вчера первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов подтвердил: дивиденды за 2025 год будут. Их точный размер раскроют лишь в начале 2026-го, однако банк уже обозначил ориентиры – прибыль в районе ₽500 млрд и целевая дивидендная политика с выплатой до 50% по МСФО. Насколько щедрыми окажутся будущие дивиденды, от чего они зависят и какие стратегии стоит рассмотреть частным инвесторам?

2024 год для банка стал поворотным: после многолетней паузы ВТБ выплатил рекордные дивиденды – ₽25,58 на акцию, что составило 50% прибыли по МСФО (₽275,8 млрд). Дивидендная доходность для акционеров превысила 25%: редкий случай для российского фондового рынка.

По словам зампреда ВТБ, в 2026 году акционеры вновь получат дивиденды по итогам 2025-го. Пока банк осторожен в формулировках: выплаты будут «большими», но их доля может оказаться как на уровне 50%, так и ниже – в зависимости от условий банковского регулирования.

Сценарии дивидендов за 2025 год

Ключевой ориентир – прогноз чистой прибыли ВТБ.

Если банк сохранит текущую практику выплаты 50% от прибыли по МСФО, на дивиденды в 2026 году (за 2025-й) будет направлено около ₽250 млрд – сколько это в пересчете на акцию?

При указанных условиях возможный дивиденд за 2025 год может составить около ₽17,5 на акцию. 

С учетом текущей цены в районе ₽70-71, это соответствует дивидендной доходности порядка 25% – сопоставимой с уровнем выплат за 2024 год.

Однако Дмитрий Пьянов уточнил: доля прибыли на дивиденды может быть меньше 50%, если регулятор изменит правила или потребуется поддержка государственных проектов, например, Объединенной судостроительной корпорации (ОСК).

Факторы, влияющие на размер выплат

1. Регулирование и позиция ЦБ РФ. Возможные ограничения на выплаты в банковском секторе, требования по достаточности капитала и стресс-тесты.
2. Финансовые результаты банка. Планируемая прибыль в ₽500 млрд в 2025 году может быть скорректирована в зависимости от макроэкономики, курса рубля и динамики кредитования.
3. Интерес государства и роль ВТБ в стратегических проектах. Часть дивидендов может быть направлена в пользу государства для финансирования крупных инфраструктурных инициатив (например, ОСК).
4. Динамика котировок акций. При росте цены выше ₽71 потенциальная доходность в процентах будет снижаться.
5. Общее состояние рынка и доверие инвесторов. Сильные дивиденды за 2024 год создали позитивные ожидания, что повышает интерес к акциям и поддерживает спрос.

Что делать инвестору?

1. На долгосрочную перспективу бумаги ВТБ выглядят привлекательными: даже при частичном сокращении выплат дивидендная доходность вряд ли опустится ниже 15–20%, что значительно выше депозитов и большинства «голубых фишек».
2. Для спекулянтов и « охотников за дивидендами» возможен рост котировок ближе к периоду объявления конкретных параметров дивидендов в 2026 году. Вход на текущих уровнях может оказаться выгодным, особенно если рынок сохранит ожидания щедрых выплат.

Основные риски

• Снижение доли прибыли на дивиденды до 30–40% под давлением регулятора;
• Потенциальные внеплановые расходы ВТБ на государственные проекты;
• Высокая волатильность акций перед публикацией финансовой отчетности.

Кстати, купить или продать бумаги VTBR с учетом новых возможностей рынка можно через приложение Dubrovsky – без комиссии по торговым сделкам! Больше информации – в нашем ТГ-канале «Зачетные инвестиции»

Итоги

ВТБ намерен закрепить за собой статус одного из самых доходных эмитентов российского фондового рынка. Прибыль в ₽500 млрд и готовность направить до 50% акционерам обещают дивидендную доходность на уровне 20–25% в 2026 году. Но инвесторам стоит учитывать риски регулирования и стратегических задач государства.

Рекомендация для частных инвесторов: акции ВТБ интересны для покупки уже сейчас как инструмент с высокой дивидендной доходностью, но стратегию лучше строить с горизонтом 1–2 года и готовностью к колебаниям котировок.

Не является индивидуальным инвестиционным предложением.