Минфин о дефиците и долге: финансирование займами и новые бюджетные правила

Пока ждем августовского отчета по бюджету, вышло интервью А.Силуанова Радио РБК, информация по долгу 2025 году

«Можно ли увеличивать долг? Да, с одной стороны, в этом году мы это будем делать. Это будет в пределах разумных увеличений, сразу хочу сказать. Это не будут какие-то большие дисбалансы для бюджета», — подчеркнул глава Минфина.

Превышение планового дефицита в 2025 году, как минимум частично будет профинансировано за счет увеличения госдолга (другой инструмент — использование накопленных запасов ликвидности на счетах). Пока траектория бюджета идет в район ₽5-5.5 трлн. 

Планы бюджета на 2026-2028 годы будут строиться исходя из бюджетных правил, которые предполагают нулевой первичный структурный дефицит – это означает, что плановый объем заимствований равен объему погашения долга и процентных расходов. 

При планировании бюджета будет заложена цена на нефть на уровне $59 за баррель, Много это, или мало — в принципе это рационально сбалансированная цена. Учитывая, что breakeven price (с учетом расходов на бурение) в сланцах США остается в диапазоне $60-70, причем это по факту подтверждается стагнацией и сокращением бурения в последний год. Реальная цена с учетом инфляции на относительно низком уровне… провалы ниже, конечно, были но эти отклонения укладывались в 1 год ±, что вполне управляемо с точки зрения запаса ликвидной части ФНБ и и гибкости бюджетного механизма. 

P.S.: Минфин опубликовал программу МФФ 2025, какие-то контуры бюджетных проектировок, вероятно, услышим уже на следующей неделе. 

@truecon