ТОП-10 самых упавших акций лета! Кого подбирать?

🏖️Грустно, но лето закончилось. Для российского рынка акций оно стало довольно нервным и полностью подчиненным геополитическим новостям. Почти все 3 летних месяца индекс Мосбиржи болтался ниже 3000 пунктов, лишь в августе на несколько дней забравшись выше этой отметки на ожидании «встречи века» — саммита Трампа и Путина на Аляске.

📉Стагнировали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона умудрились превзойти даже самые пессимистичные прогнозы, показав особенно сильную просадку. Давайте посмотрим, какие из этих фишек можно брать с прицелом на отскок.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏆Я провёл авторское исследование и отобрал лидеров падения за 3 последних месяца среди акций, входящих в Индекс Мосбиржи. Расположу их в порядке увеличения размера просадки.

Многие бумаги — это фундаментально сильные бизнесы, и коррекция цены может стать неплохим поводом их докупить.

💎AFLT Аэрофлот (-4%)

Ситуация в авиаотрасли остаётся непростой. Резкий рост расходов на персонал и аэропортовые сборы, а также снижение компенсационных доходов по топливу привели к сокращению EBITDA за 1П2025 на 29% г/г.

👉При этом выручка за полгода выросла на 10%, международный пассажиропоток на 7,7%, а чистый долг сократился на 20% до 476 млрд ₽. Аэрофлот в теории может стать одним из основных бенефициаров снятия санкций. Ну а пока компания компенсирует свои трудности ценами на билеты (вы видели ценники из СПб в Сочи?😳 Я фигею, дорогие товарищи).

💎 SVCB Совкомбанк (-4,8%)

Результаты 1-го полугодия у банка ожидаемо слабые — даже хуже ожиданий менеджмента. Резервы во 2-м квартале скакнули с 12 млрд до 25 млрд ₽. Банк вынужден закладывать повышенные резервы из-за рисков дефолтов. В итоге — сильное падение прибыли.

👉Из позитивного: хорошо растет внебанковский бизнес (страховка и прочее). В ближайшие годы «Совком» может расти быстрее собратьев по сектору. Причина — снижение ключевой ставки, которое, возможно, приведёт к увеличению чистой процентной маржи банка.

💎MOEX Мосбиржа (-7,2%)

Летом биржа столкнулась с давлением на чистые процентные доходы из-за снижения ключевой ставки, что компенсирует неплохую динамику основного бизнеса. При этом наибольшей статьёй затрат являются затраты на рекламу и маркетинг.

👉Мосбиржа имеет диверсифицированную бизнес-модель с учетом различных сегментов — от фондового рынка до денежного и деривативов. Также у акций MOEX хороший дивидендный потенциал.

💎MTLR Мечел-ао (-8,2%), Мечел-ап (-8,7%)

Мечел за 6 мес. 2025 получил убыток в 40,5 млрд ₽, что в 2,5 раза больше по сравнению с 1П2024. Главные причины всех проблем многострадальной компании — санкции и низкие цены на уголь и сталь. К этому добавился ещё и низкий спрос на продукцию «Мечела» внутри РФ.

👉В результате этого «идеального шторма» Мечел начал приостанавливать часть своих производств. Лично я перспектив в наших угольщиках, в т.ч. и в Мечеле, на обозримом горизонте не вижу.

💎MGNT Магнит (-9,8%)

Магнит в мае знатно «прокатил» всех держателей с дивами, поэтому акцию летом довольно сильно ушатали.

👉Только что вышел отчет за 6 мес. 2025. По выручке и EBITDA всё неплохо, но прибыль рухнула на 70% г/г, а общий долг за 12 месяцев вырос на 50%. Главный спекулятивный фактор — интрига с вероятным выкупом квазиказначейского пакета, по аналогии с недавним объявлением о выкупе акций ЛУКОЙЛа.

💎UGLD Южуралзолото (-11,5%)

Летом в ЮГК случилась большая встряска, после которой резко поменялся ключевой владелец. 11 июля контрольный пакет акций был передан Росимуществу. Миноритарии и владельцы облигаций, по сути, отделались лёгким испугом: акции у них не отобрали, а по бондам продолжили исправно платить купоны.

👉Чистая прибыль в 1П2025 составила выросла на 35% год к году, выручка увеличилась почти на 30%. Если новые собственники продолжат эффективно управлять бизнесом и решат делиться дивидендами, то золотодобытчик выглядит хорошим кейсом.

💎IRAO Интер РАО (-12,5%)

Котировки стагнируют, поскольку инвесторы не верят в перспективность Интер РАО. При том что у компании отрицательный чистый долг и есть хоть и не очень большие, но регулярные дивиденды. По итогам 1П25 выручка выросла на 12,2%, чистая прибыль — на 13,3% год к году.

👉«Кубышка» на балансе Интер РАО уже превышает пол-триллиона ₽. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать новый кэш в депозитах.

💎SNGSP Сургутнефтегаз-ап (-16,4%)

Падение «префов» Сургутнефтегаза летом в значительной степени связано с эффектом дивидендного гэпа, но не только. Компания также страдает из-за санкций и снижения цен на российскую нефть. Сургут за 6 мес. 2025 получил убыток в 453 млрд ₽ против прибыли в 140 млрд ₽ годом ранее.

👉Рынок не ждёт выдающихся дивидендов в следующем году из-за отсутствия прибыли и крепкого рубля. Также есть сомнения, что знаменитая валютная «кубышка» Сургута всё ещё в целости и сохранности.

🏆VTBR ВТБ (-18,9%)

Кто бы мог подумать ещё весной, что ВТБ станет ГЛАВНОЙ дивидендной фишкой этого лета? Дивгэп в 25% и объявленная допэмиссия привели ВТБ к лидерству в нашем сегодняшнем анти-топе.

Свежий отчет за 1П25 получился вполне позитивным: прибыль достигла 280 млрд ₽ (+1% г/г), расходы на резервы резко упали (–75%), комиссионные доходы выросли на 30%.

👉ВТБ — один из основных бенефициаров снижения ключевой ставки, а также он выигрывает от потенциальной геополитической разрядки. Плюс, конечно, не забываем про «дивидендный сюрприз», который нам теперь обещают (причем обещают НА САМОМ высоком уровне) каждый год.

⛔Главный минус ВТБ — высокий риск новых допэмиссий. Доли текущих акционеров постоянно размываются: те, кто участвовал в «Народном IPO» в 2008 году, не дадут соврать.

🍁Что буду делать осенью

Так получилось, что почти все акции (кроме Совкомбанка и Южуралзолота) из списка главных летних неудачников есть в моем портфеле.

🎯Наиболее крепкими считаю Мосбиржу, СНГ-ап и Магнит, эти бумаги я подбирал на летней коррекции. А вот ВТБ и Мечел при нынешних условиях я бы поостерёгся котлетить — первые постоянно забивают на интересы миноритариев, а у вторых пока всё очень плохо как с рынком сбыта, так и с долгами.

💼Осенью буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 7 лет — спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций. Приличную часть кэша также держу на вкладах под высокую ставку, чего и вам искренне советую. Я готов к любому сценарию.

👉Подписывайтесь на телеграм — там все свежие подборки, обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 10 худших акций 1-го полугодия из индекса Мосбиржи. Кого подбирать?
📍 Куда вложиться? Обновленный ТОП-10 акций РФ по версии ВТБ
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth