Хитрый ход ЦБ РФ.

Совинформбюро от декабря 2024 года.

«Центральный Банк запустил операции РЕПО.

Что такое РЕПО – это кредитование коммерческих банков под залог ценных бумаг. Сделка выглядит следующим образом: ЦБ даёт коммерческому банку кредит на короткий срок, а взамен получает от него ценную бумагу, которая выступает в качестве залога, через какое-то время банк возвращает деньги в ЦБ с % и тем самым выкупает заложенную ценную бумагу, сделка закрыта.   Как это будет происходить в России и, главное, зачем ?? Почему ЦБ объявил о начале этого РЕПО на 4 месяца в объёме 500 млн. долларов ?? Потому что на самом деле в России это будет СКРЫТАЯ ЭМИССИОННАЯ СХЕМА. То есть ЦБ планирует прямым образом напечатать для бюджета 2 трлл. рублей, но поскольку закон напрямую запрещает ЦБ выкупать государственные облигации, прямо накачивать деньгами бюджет, он использует коммерческие банки в качестве прокладки в этой операции. Как это работает, как в России это будет работать: ЦБ выдаст кредит коммерческому банку, например, Сберу, ВТБ или любому банку, который в значительной степени принадлежит государству, в этом случае коммерческий банк на полученные от государства деньги обратится к минфину и выкупит у него облигации на соответствующую сумму, и сразу передаст эти облигации на хранение в ЦБ в виде залога.

 Когда придёт время возвращать кредит, коммерческий банк не будет этого делать, откажется от исполнения своих обязательств, и ценная бумага останется на счетах ЦБ, так фактически ЦБ купит обязательства у минфина и деньги напрямую попадут в бюджет, но и это ещё не всё – ценная бумага будет находиться в активах ЦБ, и минфин будет начислять на неё купон, в соответствии с текущей рыночной ставкой, напомню, средняя доходность 18,9% — очень высокая доходность для государственных бумаг, которые исторически считались всегда самыми надёжными; так вот ЦБ будет получать купон, купонный доход, за владение этой бумагой, это будет генерировать для него прибыль, а по закону 75% прибыли своей ЦБ обязан перечислить назад в бюджет, то есть, по сути дела, даже купонный доход останется у минфина, то есть, по сути минфин заплатит только 25% от средней рыночной ставки за обслуживание этого долга, таким образом это есть ничто иное, как ПРЯМОЕ ЭМИССИОННОЕ НАСЫЩЕНИЕ российского бюджета.


Таким образом банки набрали на свои балансы кучу ОФЗ, но на подходе новый бюджетный дефицит. Нужно как то разгрузить балансы банков.


Что делаем, правильно запускаем слух о начале компании по снижению ключевой ставки. Инвесторы начинают выходит из фондов ликвидности и скупать у банков длинные ОФЗ.

Далее ЦБ РФ просто поднимает ключевую ставку))

Схема прекрасно сработала в 2024 году, когда в ОФЗ под 12% набилось куча народа, в ожидании снижения ставки до 8%. Сработает и сейчас.

Я помню лето 2024 года, когда из всех утюгов слышалось о скором снижении ставки до 8%.

О повышении выше 16% даже речи не шло.