Позитивный обзор. Ренессанс Страхование

📈 В первом квартале 2025 года Ренессанс Страхование показала впечатляющий рост страховых премий: объем сборов увеличился на 22,6% и достиг 40,8 млрд руб. Основной драйвер — накопительное страхование жизни (НСЖ), объем которого взлетел более чем в два раза, до 22,2 млрд руб. Это говорит о сохраняющемся интересе клиентов к сберегательным страховым продуктам даже при нестабильной экономике.

💯 Заметно рос и сегмент ДМС — плюс 6,5% (до 2,6 млрд руб.) — это отражает спрос на корпоративные программы здравоохранения. Автострахование прибавило скромнее, всего +2,7%, но с учетом падения продаж новых автомобилей такой результат можно считать устойчивым.

🔥 Инвестиционный портфель Ренессанс Страхование увеличился с начала года на 5,4%, до 247,4 млрд руб. при преимущественном размещении в облигации, депозиты и денежные средства. Компания использует возможности высоких процентных ставок для наращивания доходности: процентные доходы показывают сильную динамику.

🔍 Чистая прибыль составила 2,5 млрд руб. , снизившись на 16% по сравнению с прошлым годом. Причины — переход на новый стандарт МСФО 17 и отрицательная переоценка валютной позиции (около 4,4 млрд руб.) на фоне укрепления рубля. При этом важный показатель рентабельности капитала (RoATE) остается на уровне 31,1%, а коэффициент достаточности капитала достиг 130%, комфортно превышая нормативы регулятора.

🛡 Сейчас менеджмент компании видит хорошие перспективы для роста. В сегменте НСЖ продолжается расширение базы клиентов, развивается цифровая платформа budu для медицинских сервисов, а для корпоративных клиентов появился B2B-автоаукцион Fleet2Click. Все это формирует сильную экосистему вокруг страховых продуктов.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 P/E: 5,5 — низкое значение, указывает на быструю окупаемость инвестиций и потенциальную недооцененность.
🔹 P/S: 0,4 — компания торгуется с большим дисконтом к выручке.
🔹 P/B: 1,7 — акции оцениваются выше балансовой стоимости.
🔹 ROE: 22% — высокая рентабельность капитала, свидетельствует об эффективном управлении и хорошей прибыльности.
🔹 ROA: 4% — умеренная доходность активов, указывает на стабильную, но не выдающуюся эффективность использования ресурсов.

📌 Рост бизнеса Ренессанс Страхование опережает рынок благодаря сильной линейке накопительных программ и корпоративного страхования. Компания сохраняет устойчивую капитализацию, развивает цифровые каналы и готовится к выплате дивидендов. Хотя прибыль в этом квартале снизилась на фоне разовых эффектов, фундаментальные драйверы роста остаются сильными, а нормализация ставок в будущем даст дополнительный импульс для развития бизнеса. Это делает компанию интересной для долгосрочного наблюдения.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!