🏗Самолет. Застройщики снова пикируют?

Разгон девелоперов под снижение ставки в июне был вполне ожидаем и понятен. Застройщики — один из проблемных секторов в экономике, где помимо высокой ставки и закредитованности давят и другие факторы, например отмены льготных ипотек.

Локально какие-то программы еще действуют, по типу семейной или IT льготы, но этого все равно не достаточно чтобы возродить былые темпы. Очередное расстройство вызвало высказывание Минфина о напряженном бюджете. 

🏠Мол дефицит и так растет, а с такими ставками расходы еще сильнее усугубляют бюджет. Так что идея Владимира Путина о льготной ипотеке на семьи с детьми до 14 лет пока нереализуема.

Ипотека очень бы поддержала продажи строителей. Если в 2023 году выдача достигла 1,03 трлн рублей, а в 2024 году 0,83 трлн рублей, то на май 2025 картина еще печальнее: 0,23 трлн рублей.

В мае 2025 года российские застройщики вывели на рынок 2,7 млн кв. м нового жилья, что на 28% меньше год к году, подсчитали в госкомпании Дом РФ. Исходя из этого, зреет важный вопрос: что будет с ценами?

🏠Многие ожидали что цена будет падать, мол, кому нужна 30% ипотека да еще и на фоне безумного роста цен квартир? Однако, реальность в России такова, что цены продолжают расти. Но теперь на фоне дефицита стройки.

Индекс московской недвижимости $MREDC корректировался лишь в 2022 году, но теперь цена уверенно держится выше 300 тысяч рублей. И при более длительном сохранении ставок и отсутствие льготных ипотек, эта тенденция вполне может продолжится.


Акционеры Самолета же, отказались от выплат дивидендов за 2024 год и это логичный шаг. Девелоперы наоборот продолжают распродавать площадки и сокращать долги. Однако, текущий экономический цикл уже вполне нащупывает дно.

Но и рисков здесь куда больше, именно поэтому доля от портфеля отведена минимальная (1-3%). Прямо сейчас у застройщиков мало что может поменяться, но эта идея скорее на среднесрочный горизонт событий (6-18 месяцев).

А наши действия и подробную стратегию писали в ТГ канале