На что обращать внимание при выборе облигаций

 «На что обращать внимание при выборе облигаций?» — вопрос от подписчика. Быстрый ответ — на свою стратегию, она подскажет вам срок, уровень риска для выбора облигации.

Развернутый ответ:
1. Рыночные условияПроцентные ставки и инфляция влияют на стоимость облигаций. Если ожидается рост ставок, цена облигаций снизится, и наоборот. Поэтому на росте ключевой ставки я покупаю флоатеры, а на пике и падении фиксы. Что смотрю: тенденции развития экономики, уровень инфляции, кредитование, динамику ключевой ставки Центробанка
2. ДоходностьДоходность облигации является читаемой и прогнозируемой. Мы сразу можем посчитать какую доходностью даст нам облигация. Важно понимать разницу между номинальной доходностью и эффективной (учитывающей досрочное погашение, инфляцию, налоги и регулирование). Какие виды доходности и как их считать разбираю на МК, не буду растягивать пост. Что смотрю: Номинальная ставка купона, эффективная доходность к погашению, дюрация
3. Надежность эмитентаЭто один из важнейших факторов. Необходимо убедиться, что компания или государство, выпустившее облигацию, обладает высокой кредитоспособностью и низким риском дефолта. Для оценки надежности можно ориентироваться на оценку рейтинговых агентств («Эксперт РА», АКРА). Важно понимать какому бизнесу вы доверяете, на чем он зарабатывает и как будет погашать долг перед вами! Что смотрю: В условиях высокой ключевой ставки я выбираю эмитентов с рейтингом не ниже А-. Оборотно сальдовую ведомость, отчётность по МФСО
4. Срок погашенияОблигации бывают краткосрочными (до одного года), среднесрочными (от одного до пяти лет) и долгосрочными (более пяти лет). Более длительные сроки связаны с большим риском изменения процентных ставок и инфляции. Однако, когда речь идёт о фиксации высокой доходности (как сейчас) чем дольше срок, тем лучше. Что смотрю: Дата погашения облигации.
5. Период выплатыВсё просто, чем чаще выплата, тем быстрее вы получаете деньги, которые можно реализовать. Например, облигации с периодом выплаты 12 раз в год, дают возможность равномерно оплачивать вашу Ипотеку. Что смотрю: Период выплаты облигации не реже, чем 4 раза в год.
6. Валюта номиналаВажно определить валюту, в которой номинирована облигация. Рублевые облигации защищают от валютных рисков, но подвержены влиянию внутренней инфляции. Облигации Замещающие валюту помогают инвестировать в валюту другой страны и диверсифицировать риски, но зависят от колебаний курса валюты. При ослаблении курса доллара или юань, это также становится интересной инвестицией. Что смотреть: Валюту в которой номинирована облигация, курс валют и динамику.
7. Налоговые льготыНекоторые виды облигаций имеют налоговые преимущества. Например, государственные облигации федерального займа (ОФЗ) освобождены от налога на доходы физических лиц (НДФЛ), а корпоративные облигации могут иметь льготный режим налогообложения доходов по купонам. Что смотреть: Льготы по налогу на купонный доход и прирост капитала. Также учитываю в стратегии ИИС и ЛДВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕПравильный выбор облигаций требует комплексного подхода и анализа различных аспектов — я описала лишь 7 основных, которые использую для себя базово.

Главное правило — выбирать инструменты, соответствующие вашим целям и допустимому уровню риска, основываясь на свою стратегию.