Ловим краткосрочное движение с помощью опционов. Часть 1.

Допустим, у нас есть тактика, которая неплохо предсказывает направление движения рынка за период в несколько дней, например, тактика «пересечение ценой среднего». Однако, есть проблема — даже если в итоге прогноз оказывается верен, в процессе движения рынок может сходить в обратную сторону, причём несколько раз, с возвратами, и если открыть обычную линейную позицию, то такими «запилами» будет постоянно выбивать стопы.


Чтобы снять проблему со стопами, можно использовать не сам линейный актив, а опционы на него. Кстати, важный момент тут — это краткосрочность прогноза.

Выглядит это примерно так, на примере текущей ситуации на RI.

Сейчас цена 130500, около страйка 130.

Пусть наша базовая система предсказала рост, тогда мы покупаем СALL на текущем страйке (на деньгах, CALL-130) и продаём CALL на ближайшем страйке вверх, то есть CALL-135, то есть строим обычный бычий call-спрэд. Пока базовая система показывает сигнал на рост мы держим эту конструкцию.

На рисунке (вверху) — профиль PnL позиции, тонкая линия — текущий профиль, толстая — профиль на момент экспирации.

Если система меняет прогноз с «вверх» на «вниз», то мы закрываем бычий call-спрэд и открываем медвежий спрэд, построенный также на опционах call. На страйке 130 это будет такая конструкция: опять же покупаем CALL-130 но продаём уже не CALL-135, а на страйк ниже 130-ти, то есть CALL 125, то есть у нас «Long CALL-130 + Short CALL-125» — медвежий Call спрэд.
 
Важно учитывать, что спрэды вверх и вниз устроены по разному, на картинке сравниваются два наших спрэда: бычий и медвежий, и видно что у них разные и риски и потенциальный профит.
 

 
Вот, в общих чертах, это вся тактика.

Какие тут есть нюансы, которые нужно учитывать.

* По мере отхода цены актива от какого-то страйка, в стакане на этом страйке может падать ликвидность, возможно разумно будет передвигать спрэды вслед за движением (роллировать)

* Опционы живут ограниченное время и всегда нужно учитывать сколько времени осталось до экспирации.

* Нужно правильно оценивать риски.

* Делать ставки одновременно вверх и вниз может оказаться убыточным.

* и прочее-прочее

… Продолжение следует… В следующей серии — как считать риски

Оригинал тут: http://swantrade.livejournal.com/38566.html