Интер РАО: Справедливая цена 5.82 руб. Стабильность и потенциал роста? 💡

Привет, друзья! Сегодня под микроскопом одна из, на мой взгляд, самых стабильных историй на российском рынке – акции Интер РАО. Компания демонстрирует уверенный рост выручки, а солидная «кубышка» (денежные средства) поможет ей спокойно пройти период высоких капитальных затрат. Давайте разберемся, справедлива ли текущая цена.

Ключевые моменты и потенциал:

• Текущая цена: ~3.52 руб.
• Оценка по DCF: 5.82 руб. (потенциал роста ~65%)
• Стабильный бизнес: Компания стабильно наращивает выручку.
• Финансовая подушка: Объем денежных средств (519.93 млрд руб.) значительно превышает долг (11.10 млрд руб.), что дает уверенность в будущем.
• Возможный драйвер роста: Если Интер РАО увеличит долю выплат дивидендов с текущих 25% до 50% от чистой прибыли (как это делают многие госкомпании), дивидендная доходность может удвоиться. Как думаете, пойдет ли компания на такой шаг?

Основные допущения для DCF-модели:

1. Прогноз выручки: Опираемся на исторический среднегодовой темп роста в 8%.2025П: 1.67 трлн руб.2026П: 1.81 трлн руб.2027П: 1.95 трлн руб.
2. Прогноз чистой прибыли: Исторически рентабельность по чистой прибыли составляет около 9,5%. Используем этот показатель.2025П: 157.26 млрд руб.2026П: 169.84 млрд руб.2027П: 183.43 млрд руб.
3. Свободный денежный поток (FCF): Рассчитывается как Операционный денежный поток (OCF) минус Капитальные затраты (CAPEX). OCF прогнозируем как процент от выручки.CAPEX: Компания проходит пик инвестиционной программы, ожидаем высокие капзатраты с постепенным снижением:2025П: 320 млрд руб.2026П: 250 млрд руб.2027П: 200 млрд руб.
4. Терминальная стоимость: Для прогноза цены акции в 2027 году используем средний исторический мультипликатор P/E для Интер РАО, который составляет 3. Это дает нам прогнозную цену акции в 2027 году на уровне 5.20 руб.

Итог: Проведя расчеты по методу дисконтирования денежных потоков, получаем справедливую стоимость акции Интер РАО – 5.82 руб.

Это выглядит как интересная возможность, особенно учитывая текущие котировки.

Более подробно с расчетами можно ознакомиться здесь — https://fin-vista.ru/stocks/IRAO

А что вы думаете об акциях Интер РАО? Какие видите основные риски или, наоборот, дополнительные точки роста для компании? Делитесь своим мнением в комментариях! 👇

И, конечно, подписывайтесь! В планах обзоры всех популярных акций российского рынка. Не пропустите!

Телеграм | Пульс