Китай меняет правила игры

💡 Друзья, если раньше развивающиеся экономики смотрели на Вашингтон, МВФ и Всемирный банк как на единственный источник спасения во времена турбулентности, то сегодня всё чаще их взгляд устремляется в сторону Пекина. За последние 10 лет Китай практически без шума и пафоса превратился в крупнейшего международного кредитора стран с формирующимися рынками, обогнав всех традиционных игроков. И этот сдвиг в финансовом ландшафте меняет больше, чем кажется на первый взгляд.

🔍 Пекин вместо Вашингтона: как всё началось

💱 До 2010 года зарубежные кредиты Китая едва ли превышали $100 млрд. Спустя десятилетие — это уже почти $1 трлн. Даже несмотря на последующее снижение до $800 млрд к 2023 году, Китай продолжает держать лидерство, обогнав и МВФ, и Всемирный банк, и Парижский клуб вместе взятых.

🌐 Самое интересное — кредиты Пекина не ограничиваются соседями. Азия, Африка, Латинская Америка — география внушительная. Россия, Бразилия, Пакистан и Ангола — в числе крупнейших получателей. Но если в абсолютных цифрах ведут крупные экономики, то по отношению к ВВП лидируют страны вроде Джибути, Кыргызстана и Тонга.

🚫 Глобальные шоки — локальные последствия

⌛ Развивающиеся страны традиционно страдают от одного и того же — глобального финансового цикла. Как только ФРС в США закручивает гайки, доллар растёт, национальные валюты падают, отток капитала ускоряется. Центробанки по всему миру вынуждены срочно реагировать, даже если внутренние условия требуют противоположного.

❗️ И вот здесь вступает в игру Китай.

🛡 Китайские кредиты как финансовый амортизатор

💯 Те страны, что заимствуют у Китая больше, ощущают шоки ФРС гораздо мягче. Например, во время «taper tantrum» 2013 года валюты стран с высокими займами у Китая обесценились на 3%, тогда как у прочих — на 7%. Разница более чем ощутимая.

🕯 Эффект проявляется и на фондовом рынке: доходность облигаций растёт не так сильно, акции падают умереннее. А главное — давление на процентные ставки тоже ослабевает. Это даёт развивающимся странам шанс проводить более гибкую, контрциклическую монетарную политику, а не идти на поводу у США.

💭 И что важно — всё это работает именно благодаря займам. Не участие в «Поясе и пути», не товарооборот с Китаем, а именно кредитная поддержка. Это новый канал влияния, который Пекин мастерски встроил в мировую финансовую экосистему.

❓ Кто теперь главный посредник в мире?

🆒 США долгое время играли роль глобального банкира: дешёвые доллары в обмен на высокодоходные активы за рубежом. С этого Вашингтон получал прибыль, контролируя ключевые финансовые потоки планеты. А Китай? Он накапливал резервы и покупал американские трежерис.

📊 Но теперь всё иначе. Китай не просто копит — он инвестирует. И делает это в более рискованные, но и потенциально более выгодные направления. При этом он всё ещё держит в руках $761 млрд в казначейских облигациях США. Но это уже не главная ставка.

⚖️ Мировой баланс меняется

💳 Когда Китай начинает напрямую кредитовать развивающиеся страны, он нарушает привычную архитектуру. США теряют монополию на глобальное финансирование, а Китай превращается в полноценного игрока, который способен влиять не только на торговлю, но и на денежно-кредитную трансмиссию по всему миру.

💵 Да, доллар остаётся ключевой валютой. Но сам путь, по которому он циркулирует по миру, становится всё более многовариантным. Китай всё активнее направляет капитал не в «безопасные гавани», а в зоны экономического роста. Это новый этап — с рисками, с неопределённостями, но и с огромным потенциалом.

📌 Мир больше не крутится только вокруг ФРС. Китайские кредиты формируют альтернативный центр финансовой гравитации — и в будущем именно он может сыграть решающую роль в устойчивости развивающихся экономик. Стоит ли нам готовиться к новому мировому финансовому порядку? Думаю, он уже здесь.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!